据矿业周刊(miningweekly.com)，评级和研究机构标准普尔(S&P Global)表示，自从全球范围内遏制Covid-19的封锁措施有所放松，经济重新开放，加上银行和政府的货币刺激，工业金属价格得以上涨。

然而，尽管工业金属价格已从今年第一季度的低点回升，但随着封锁措施的放松，仍有可能出现第二波Covid-19感染。

该机构表示：“尽管当地供应方面的影响可能为特定大宗商品提供一些价格支撑，但在今年剩余时间内，工业金属价格仍面临重大下行风险。”

标普全球市场情报(S&P Global Market Intelligence)大宗商品分析师Jason Sappor表示，基本金属需求主要得到了中国的支持，因为中国开始重新开放经济并提高生产。

中国采购经理人指数(PMI)已升至50以上，高于1月份的低点37。

标普全球预计今年全球经济将收缩2.4%，而经济合作与发展组织(OECD)预计至少收缩4%。

这是在单一冲击的情况下，但如果第二波冲击，将导致更严重的经济收缩，经合组织(OECD)预测，如果出现这种情况，经济收缩将达到8%。

Sappor指出，美元指数的疲软支撑了大宗商品价格。美元通常是资产的避风港。不过，金属行业今年仍将面临压力。

他说，金属行业尚未从Covid-19疫情中恢复过来;金属价格已经走高，但特别是自全球封锁开始以来，需求和供应已大幅下降。

铁矿石和黄金

Sappor强调，铁矿石和黄金是目前伦敦金属交易所(LME)表现最好的金属品种，价格在经济刺激和封锁放松的支持下上涨。

黄金的需求尤其增长，自今年年初以来增长了约15%。

标普全球市场情报大宗商品分析师Thomas Rutland解释说，铁矿石价格的表现一直好于伦敦金属交易所(LME)的价格，主要原因是中国结束封锁后生产飙升，以及对巴西铁矿石供应的负面影响。

Rutland指出，铁矿石需求方面的复苏以中国为中心，5月钢铁产量达到9200万吨的月度纪录高位，以满足被压抑的需求。今年5月，中国的铁矿石库存降至2016年以来的最低点。

“巴西Covid-19感染病例激增，引发了对铁矿石供应的担忧，5月份巴西出口同比下降29%。自那以来，巴西5月至6月的供应量月环比增长了40%，但我们仍预计，与2019年相比，2020年的产量将下降近4%，或减少1400万吨。”

“我们预计澳大利亚和印度将填补这一市场缺口，尽管印度方面使用的是较低等级的原材料。”

Rutland还说，由于全球经济衰退的深度将在下半年打压铁矿石价格，补充库存热潮已将推动铁矿石价格在6月份突破100美元/吨，预计今年只会出现适度盈余。

另一方面，黄金价格已经连续9周在每盎司1650美元上方交易，并受到对新冠肺炎第二波感染的担忧的支撑。“我们预计，这一新动能将推动金价突破每盎司1800美元。”

他补充称，美国大选的不确定性也促使投资者将黄金作为避险资产。

锌和镍

Sappor表示，由于过去几个月普遍存在的需求受到负面影响，锌和镍的价格仍较低。

去年11月，标普曾预测锌和镍价格今年将上涨;然而，锌和镍的价格今年却比去年同期大幅下跌了14%和21%。

今年全球镍需求将同比下降8.5%。在供应方面，印尼初级生产的激增将给价格带来额外的下行压力。

今年初级镍市场将出现10万吨的过剩，预计LME平均镍价将同比下降9%，至每吨12750美元。

印尼今年的初级镍产量将同比激增46%，达到55万吨，而全球初级镍市场今年可能会出现10万吨的过剩。

Sappor说，今年全球锌需求将减少409万吨，至1330万吨。在供应方面，中国冶炼厂金属库存的增加支撑了供应，而全球精炼锌产量可能将降至1340万吨。

与此同时，全球锌矿产量将降至1330万吨，受中国矿产品产量拖累。不过，锌的全球供应仍将过剩11.5万吨，价格为每吨2000美元。

铜及电池金属

LME铜价自1月份以来仍较上年同期下跌5%，全球经济活动减少继续影响需求。不过，中国的经济刺激计划预计将在短期内提振对铜的需求。

Sappor和Rutland认为，开采的铜和精炼的铜受大流行的影响都没有预期的那么大，因此是Covid-19期间伦敦金属交易所表现最强的金属。

标准普尔仍将2020年精炼铜市场剩余预估为18.2万吨，价格预估约为每吨5700美元。

受今年铜矿供应大幅减少的支撑，铜价预计将在今年下半年和2021年全年上涨。

如果全球出现第二波新冠肺炎感染，铜很可能再次经受住不利影响。

自去年11月以来，钴的价格已经下降了20%，但预计在年底前会上涨。

Covid-19减缓了电动汽车行业的增长。Sappor表示，由于全球销量下降和中国补贴减少，插电式电动汽车今年的销量将同比下降7.6%，至190万辆。

锂市场将进入低价格环境，持续过剩。

从2021年起，钴市场价格将有所回升，并可能在2022年起保持在20美元/磅以上，这是由市场赤字支撑的。这将引发更多的钴生产和开采。

勘探和资本支出

Sappor和Rutland预计，由于Covid-19的延迟和限制，到今年年底勘探预算将同比下降29%，至69亿美元。

预计铜预算将受到最严重的冲击，今年可能同比下降40%，而黄金勘探预算预计将同比下降20%。

今年全球有色金属勘探预算可能同比下降29%。

标普表示，全球的钻探量仍接近多年低点，尤其是在澳大利亚和加拿大，原因是这两个国家的矿业板块规模较小。

世卫组织发现，由于Covid-19疫情，所有资本支出预算都已大幅削减，所有子行业也因疫情降低了指导预期。

在资本支出方面，基本金属受到的冲击最大，预计今年将同比下降19%，贵金属资本支出预计今年将同比下降6%。

Sappor和Rutland得出结论，铜、镍和锌的价格将在第三季度回升，但他们警告说，考虑到Covid-19可能出现第二波感染，价格预测仍存在下行风险。