2022年下半年以来,国内一线私募的量化CTA(管理期货策略)产品业绩表现整体陷入阶段性低潮。对此,知名量化私募蒙玺投资3月2日表示,去年下半年以来,大宗商品市场维持了较长时间的低波动震荡运行状态,CTA策略获取超额收益的难度加大。但在本轮历史少见的低波动震荡行情之后,2023年商品期货市场大概率会“均值回归”,出现趋势性行情。在本轮行业业绩低潮之后,今年量化CTA策略仍可以成为大类资产配置的重要选择方向。
据朝阳永续监测数据,2018年至2021年国内所有CTA策略产品(含主观多空及量化策略)每年均实现了10%以上的年度平均收益。而在2022年7月1日至2023年2月28日的8个月,全行业所有CTA策略产品则平均小幅亏损了0.73%。对于前期全行业偏弱的业绩表现,蒙玺投资认为,量化CTA策略主要依靠市场高波动性获利;2022年下半年以来,大宗商品市场维持了较长的低波动震荡状态,CTA策略获取超额收益的难度由此明显加大。
而进一步从策略模型的迭代优化角度来看,蒙玺投资认为,从长期来说,无论是量化因子还是模型都会因为市场的变化呈现出一定周期性,量化模型因此也需要不断地迭代、优化。在本轮行业低潮中,该机构也在及时跟进其他领域以及学术界的最新研究和成果,进一步迭代更多元化的策略来提升模型的有效性。
蒙玺投资同时表示,去年下半年至今,商品期货市场已进入历史少见的低波动长期震荡行情,2023年市场大概率会“均值回归”,迎来趋势行情。通常而言,在资产组合中,CTA策略也更适合长期持有,用来平滑资产的波动。因此,今年量化CTA策略依然是大类资产配置的优选之一。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 80460 - 80640 | 80550.0 | +500 | 04-29 |
A00铝 | 20590 - 20670 | 20630.0 | +160 | 04-29 |
0#锌 | 22760 - 22850 | 22805.0 | +60 | 04-29 |
1#锌 | 22680 - 22780 | 22730.0 | +60 | 04-29 |
1#铅 | 16725 - 16825 | 16775.0 | -- | 04-29 |
1#锡 | 259550 - 260750 | 260150.0 | -500 | 04-29 |
1#镍 | 143950 - 144850 | 144400.0 | -500 | 04-29 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 81930 | 1200 | 80730 | |
沪铝2406 | 20635 | -- | 20635 | |
沪锌2406 | 23395 | 530 | 22865 | |
沪铅2406 | 17375 | 120 | 17255 | |
黄金2408 | 553.86 | -1.16 | 555.02 | |
伦外铜 | 10162.00 | 202 | 9960.00 | |
伦外铝 | 2588.00 | 27.5 | 2560.50 | |
伦外锌 | 2946.50 | 93 | 2853.50 | |
伦外铅 | 2227.50 | 23.5 | 2204.00 | |
伦外锡 | 32625 | 475 | 32150 | |
纽约金 | 2347.7 | 0.5 | 2347.2 |