1、宏观。周五晚间公布的美国4月制造业PMI初值为50.4,高于预期的49和3月前值的49.2这也是去年10月以来最高读数,也是去年11月以来首次升破50荣枯线重返扩张;4月服务业PMI初值为53.7,高于预期的51.5和3月前值的52.6,创去年4月以来的一年新高。强劲需求支持4月份美国制造业和服务业广泛快速增长,但也令年初降温的通胀重新抬头,5月美联储再度加息概率提升至89%,美元指数快速走高,抑制铜价表现,但美经济软着陆预期增强也未提振市场情绪。国内方面,国内经济开局良好,一季度GDP同比增4.5%略超预期,货币方面3月社融继续表现超预期,经济方面3月社会消费品零售强反弹,固定资产投资稳定增长,经济数据表现略超预期,海外机构也再纷纷上调国内增速预期。
2、基本面。铜精矿方面,国内3月进口量同比下降7.47%至202.1万吨,累计同比降至增加4.7%,但国内TC报价维系在偏高位运行,说明国内铜精矿实际仍偏宽松,4月冶炼环节产能提速或影响铜精矿预期供求,本周主要港口铜精矿库存继续下降。精铜产量方面,国内3月电解铜产量95.14万吨,环比增加4.8%,同比上升12.1%;4月电解铜预估产量95.39万吨,环比增加0.2%,同比上升15.3%。进口方面,国内3月精铜净进口同比减少24.38%至19.30万吨,累计同比减少25.96%;3月废铜进口量环比增加2.15%至14.2万金属吨,同比增加18.4%。库存方面来看,本周全全球铜显性库存较上周统计下降0.3万吨至41.4万吨,其中LME库存增加0.01万吨至5.1875万吨;国内精铜社会库存较上周统计增仓0.66万吨至18.35万吨,保税区社会库存减少0.01万吨至15.57万吨。需求方面,样本企业精炼铜制杆周度开工率下降1.27%至63.79%,再生铜制杆增加5.07%至58.27%。综合来看,4月以来铜市场需求表现不佳,但库存持续去化支撑价格维系高位,临近五一下游或出现备货,精铜现货升水报价或转强。
3、观点。旺季下强预期仍支撑着市场,特别是内外库存的持续去化,令做空效率不佳,另LME库存一度呈现快速下降之势也引起市场的关注,市场不乏挤仓声音;但强预期与实际需求表现有所出入,行业内需求放缓的声音也在陆续出现,从精炼铜制杆表现也可以看出需求甚至不及去年同期,强预期弱兑现概率在增加,多空分歧加大下宜谨慎操作。最后,美联储议息在国内五一期间,节前最后一周铜价表现谨慎也是资金管理和风险控制的一方面。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 82310 - 82490 | 82400.0 | +600 | 05-17 |
A00铝 | 20720 - 20800 | 20760.0 | +40 | 05-17 |
0#锌 | 23660 - 23750 | 23705.0 | -50 | 05-17 |
1#锌 | 23580 - 23680 | 23630.0 | -50 | 05-17 |
1#铅 | 18275 - 18375 | 18325.0 | -- | 05-17 |
1#锡 | 274550 - 275750 | 275150.0 | -1000 | 05-17 |
1#镍 | 150750 - 151650 | 151200.0 | +4000 | 05-17 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2407 | 85270 | 1980 | 83290 | |
沪铝2407 | 21060 | 235 | 20825 | |
沪锌2407 | 24190 | 415 | 23775 | |
沪铅2407 | 18770 | 25 | 18745 | |
黄金2408 | 572.26 | 9.26 | 563.00 | |
伦外铜 | 10715.00 | 343.5 | 10371.50 | |
伦外铝 | 2621.00 | 33 | 2588.00 | |
伦外锌 | 3043.00 | 82 | 2961.00 | |
伦外铅 | 2302.50 | 10.5 | 2292.00 | |
伦外锡 | 34300 | 490 | 33810 | |
纽约金 | 2419.8 | 34.3 | 2385.5 |