观点
拜登财政预算提高至6万亿美元，未来美国经济刺激和基建计划将对铜需求形成支撑，提振铜价;
从供需层面来看，LME库存小幅回升，但国内显性库存下降，供需情况有所改善;
美元方面，基于对美国经济的乐观预期和欧洲鸽派表态，美元指数将获得一定支撑，但当前全球经济处于复苏趋势中，美元上行空间亦不会太大;
政策方面，国家仍在关注大宗商品价格异常上涨对经济的影响，未来仍需警惕调控风险;
从市场情景看，当前铜期货合约持仓回升逾10000手，显示资金回流，市场回归稳态的迹象。
综合而言，我们对铜价持乐观态度，但反弹能否延续还有待观察。
操作策略：
CU2107合约前期多单轻仓持有，或考虑加仓多单的同时买入72000执行价的备兑看跌期权。
风险提示：新冠疫情、经济复苏不及预期、货币紧缩超预期
| 名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
|---|---|---|---|---|
| 1#铜 | 79960 - 80140 | 80050.0 | +1300 | 04-26 |
| A00铝 | 20430 - 20510 | 20470.0 | +120 | 04-26 |
| 0#锌 | 22700 - 22790 | 22745.0 | +400 | 04-26 |
| 1#锌 | 22620 - 22720 | 22670.0 | +400 | 04-26 |
| 1#铅 | 16725 - 16825 | 16775.0 | +50 | 04-26 |
| 1#锡 | 260050 - 261250 | 260650.0 | +5500 | 04-26 |
| 1#镍 | 144450 - 145350 | 144900.0 | +1200 | 04-26 |
| 1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
| A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
| 0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
| 1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
| 1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
| 1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
| 1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
| 1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
| A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
| 0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
| 1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
| 1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
| 1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
| 1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
| 1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
| A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
| 0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
| 1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
| 1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
| 1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
| 1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
| 1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
| A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
| 0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
| 1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
| 1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
| 1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
| 1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
| 名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
|---|---|---|---|---|
| 沪铜2406 | 80850 | 450 | 80400 |  |
| 沪铝2406 | 20640 | 145 | 20495 | |
| 沪锌2406 | 22835 | 35 | 22800 | |
| 沪铅2406 | 17230 | 25 | 17205 | |
| 黄金2406 | 555.16 | 3.58 | 551.58 | |
| 伦外铜 | 9988.00 | 88 | 9900.00 | |
| 伦外铝 | 2584.50 | 13.5 | 2571.00 | |
| 伦外锌 | 2867.50 | 18 | 2849.50 | |
| 伦外铅 | 2216.00 | 6 | 2210.00 | |
| 伦外锡 | 32945 | 285 | 32660 | |
| 纽约金 | 2354.6 | 12.1 | 2342.5 | |
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