期铜价回落后,国内下游需求出现好转迹象,但下游订单以刚需采购为主,难有亮眼表现。总体上,预计近期沪铜以高位振荡行情为主,主力合约运行区间为71500—76300元/吨。
沪铜主力合约在5月上旬创下78270元/吨的高点后,国常会聚焦大宗商品价格问题,要求有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。在避险情绪升温背景下,沪铜跟随周边商品承压回落,期价下跌至71000元/吨附近。随着市场情绪逐步释放,近日沪铜盘面出现企稳迹象,预计后市以高位振荡行情为主。
全球矿山供应不确定因素仍存
目前南美疫情仍处于紧张状态,秘鲁当地时间5月27日,政府批准了一项最高法令,将国家紧急状态延长30个自然日,延长期将于2021年6月1日开始。目前秘鲁选举为铜矿供应带来不确定性,预计今年秘鲁铜产量可能达到创纪录的250万吨,较去年增长35万吨。
智利作为最大的铜矿生产国,智利卫生部4月26日宣布,边境关闭时间继续延长30天至5月30日。今年一季度智利铜产量同比下降2.2%至140万吨。目前智利铜矿市场焦点集中在两方面:一方面,智利参议院将在6月审议铜矿特许权使用费法案,如果法案顺利通过,则2024年法案生效,这意味着每年全球供应的4%即100万吨的铜产量会面临风险。不过,由于智利一半以上的外资铜矿签订了税收稳定协议,协议到期时间为2023年,因此短期不会对铜精矿供应构成冲击;另一方面,目前智利铜矿罢工风险仍不容忽视。近日代表必和必拓(BHP)旗下Escondida和Spence铜矿工人的工会拒绝了该公司的合同提议,并呼吁成员从5月27日开始罢工。BHP表示将对铜矿的经营采取应急措施,不属于工会和承包商的工人将继续工作,尽力减少对矿山运营的影响。
整体来看,目前全球铜矿供给端扰动事件仍存,矿山供应存在不确定因素。但近两个月Kamoa—Kakula、MinaJusta、Constancia等铜矿新建项目已开始陆续投产,在一定程度上有助于缓解供应端紧张局面。预计2021年全球铜精矿将继续维持紧平衡格局,缺口较2020年会有所收窄。
二季度电解铜产量增速将放缓
前期国内开展了第二轮第三批中央生态环境保护督察工作,铜精矿供应较为紧张。截至5月27日,此次督察工作已基本完成,预计国内部分矿山生产作业将恢复至正常水平,有利于缓解国产铜精矿供应紧张的局面。目前进口铜精矿仍将是国内供应来源的主要渠道,今年1—4月我国铜矿砂及其精矿进口量累计为788.28万吨,同比增长4.34%。
受二季度集中检修影响,预计电解铜产量增速较一季度放缓,冶炼企业检修影响产量4万—5万吨,未促成全国市场供不应求的局面出现,但因近期铜价明显下滑后提升了下游采购的积极性,使得部分地区的冶炼企业现货相对紧缺。就全年而言,预计今年我国电解铜产量增加50万吨至980万吨,增速为5.4%。2022年冶炼产能将迎来本轮扩产高峰尾部阶段。
综上所述,宏观面,在美联储官员言论使得通胀疑虑减轻的同时,拜登6万亿美元经济预算方案重燃市场乐观情绪,预计短期流动性将继续保持宽松局面;供给端,目前南美矿端仍存在罢工风险,全球显性库存仍处于近5年来的历史低位,全球铜矿供应偏紧格局改善程度有限。而国内处于检修高峰阶段,电解铜产量增速也将放缓;需求端,近期铜价回落后令国内下游需求有所好转,但下游订单以刚需采购为主,难有亮眼表现,关注后期下游补库进展。总体而言,预计近期沪铜以高位振荡行情为主,主力合约运行区间为71500—76300元/吨。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 79960 - 80140 | 80050.0 | +1300 | 04-26 |
A00铝 | 20430 - 20510 | 20470.0 | +120 | 04-26 |
0#锌 | 22700 - 22790 | 22745.0 | +400 | 04-26 |
1#锌 | 22620 - 22720 | 22670.0 | +400 | 04-26 |
1#铅 | 16725 - 16825 | 16775.0 | +50 | 04-26 |
1#锡 | 260050 - 261250 | 260650.0 | +5500 | 04-26 |
1#镍 | 144450 - 145350 | 144900.0 | +1200 | 04-26 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 80580 | 180 | 80400 | |
沪铝2406 | 20670 | 175 | 20495 | |
沪锌2406 | 22780 | -20 | 22800 | |
沪铅2406 | 17270 | 65 | 17205 | |
黄金2406 | 554.86 | 3.28 | 551.58 | |
伦外铜 | 9960.00 | 60 | 9900.00 | |
伦外铝 | 2560.50 | -10.5 | 2571.00 | |
伦外锌 | 2853.50 | 4 | 2849.50 | |
伦外铅 | 2204.00 | -6 | 2210.00 | |
伦外锡 | 32150 | -510 | 32660 | |
纽约金 | 2348.5 | 6 | 2342.5 |