因炎热天气提振,近月荷兰天然气期货周五上涨21.5%,至32.75欧元/兆瓦时。该合约本周累计上涨逾35%,创下去年8月能源危机最严重时期以来的最高涨幅。有迹象显示,欧洲迎来热浪侵袭之际,全球范围内对天然气的争夺正在加剧。光大证券认为,天然气市场化改革持续推进,产业链盈利能力稳步上行,看好天然气及成品油业务驱动“三桶油”二季度盈利能力同比增长,看好天然气产业链价值提升。相关标的:中国石油股份、中海油田服务、中国石化化工股份、中国海洋石油。
2022年以来,全球LNG需求随欧洲供应格局变化出现逆市增长。去年全球LNG贸易量为3.99亿吨,同比增长1997万吨,同比增速为4%。欧洲LNG需求大幅增长,全年LNG进口量为1.26亿吨,同比增长63%。2022年,全球LNG需求增量最大的前10个国家中有8个位于欧洲。
5月中旬以来国际油价逐渐企稳,后市美联储加息周期接近尾声,中国原油需求强劲修复,IEA将全球原油需求增量预期上调至220万桶/日,需求向好有望为油价提供支撑。此外,美国能源部宣布了300 万桶SPR 回购计划,若得到执行,将使油市进一步趋紧。油价下探至OPEC+国家财政平衡油价附近,OPEC+国家高油价诉求强烈。
相关统计显示,对那些向欧洲出口LNG的美国供应商而言,夏季时段在亚洲市场更有利可图。随着北半球进入夏季,高温天气可能会增加从欧洲到亚洲的制冷需求,进而加剧对LNG的争夺。
目前,全球LNG供需仍维持紧平衡态势,新增产能难以填补需求增长产生的缺口。截至2022年底,全球天然气液化项目已达49个,有151条大型LNG生产线正在运行,可利用液化能力为4.57亿吨/年,较2021年增长3.2%,低于上一年度3.7%的增幅。
产线方面,2022年,全球新投产的LNG项目有俄罗斯的Portovaya LNG项目、美国Calcasieu Pass LNG项目和莫桑比克Coral South FLNG项目。2022年,已建成项目新增生产线1条,为美国Sabine Pass LNG T6生产线,天然气液化能力为510万吨/年。
总体来看,全球新增LNG产能正处于低谷期。预计2023~2025年,全球LNG供应能力增速将放缓,年均新增天然气液化能力约为1600万吨/年,低于过去4年平均新增产能2600万吨/年,将进一步加剧天然气供应紧张态势。预计2026~2028年,全球天然气液化能力将恢复快速增长,卡塔尔、美国、加拿大、俄罗斯等国的LNG项目将集中投产,年均新增天然气液化能力预计为5260万吨/年。
随着全球需求的增加,特别是受地缘政治因素影响,欧洲LNG需求激增,全球LNG生产将保持高负荷运行,设施利用率持续走高。2022年,全球平均LNG设施利用率为90%,明显高于2021年85%的水平。
信达证券研报称,考虑全球原油长期资本开支不足,全球原油供给弹性将下降,而在新旧能源转型中,原油需求仍在增长,全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题,2022年国际油价迎来上行拐点,中长期来看油价或将持续维持高位,未来3-5年能源资源有望处在景气向上的周期,继续坚定看好本轮能源大通胀,继续坚定看好原油等能源资源在产能周期下的历史性配置机会。
中信建投研报指出,天然气市场的颓势发生改变仍需要时间。天然气价格最大的拖累就是高企的库存。天气仍将是夏季天然气价格的关键周期性驱动因素,2023年夏季是否有极端高温将决定今夏天然气是否会有一个像样的反弹。
光大证券认为,天然气市场化改革持续推进,产业链盈利能力稳步上行,看好天然气及成品油业务驱动“三桶油”二季度盈利能力同比增长,看好天然气产业链价值提升,建议关注:中国石油、中国石化、中国海油、新奥股份。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 80460 - 80640 | 80550.0 | +500 | 04-29 |
A00铝 | 20590 - 20670 | 20630.0 | +160 | 04-29 |
0#锌 | 22760 - 22850 | 22805.0 | +60 | 04-29 |
1#锌 | 22680 - 22780 | 22730.0 | +60 | 04-29 |
1#铅 | 16725 - 16825 | 16775.0 | -- | 04-29 |
1#锡 | 259550 - 260750 | 260150.0 | -500 | 04-29 |
1#镍 | 143950 - 144850 | 144400.0 | -500 | 04-29 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 80940 | 540 | 80400 | |
沪铝2406 | 20535 | 40 | 20495 | |
沪锌2406 | 23015 | 215 | 22800 | |
沪铅2406 | 17240 | 35 | 17205 | |
黄金2406 | 551.46 | -0.12 | 551.58 | |
伦外铜 | 10028.50 | 68.5 | 9960.00 | |
伦外铝 | 2561.00 | 0.5 | 2560.50 | |
伦外锌 | 2878.00 | 24.5 | 2853.50 | |
伦外铅 | 2209.50 | 5.5 | 2204.00 | |
伦外锡 | 32575 | 425 | 32150 | |
纽约金 | 2352.9 | 5.7 | 2347.2 |