12月份以来,J2205、JM2205合约先后成为焦炭、焦煤期货主力合约,期价整体呈现阶段性触底反弹走势,但反弹幅度不大。其中,焦炭主力J2205合约价格由2600元/吨涨至2900元/吨左右。焦煤期价表现相对偏弱,JM2205合约价格在1880元/吨~2100元/吨区间震荡运行。
现货方面。11月份,焦炭现货经历8轮调价,累计下跌1600元/吨,焦化行业普遍出现亏损,而下游钢厂毛利润持续增长,焦化企业联合抗拒钢厂下调焦炭采购价格,焦价在12月份逐步企稳。近期,内蒙古部分地区的部分焦企因仍处于亏损状态,已开始提涨焦价100元/吨~120元/吨,山西地区焦企则表示为接受焦价提涨200元/吨及支付预付款的客户优先发运,而下游钢厂暂未明确表态,焦钢企业仍处于博弈阶段。港口价格方面,截至12月10日,日照港港口准一级冶金焦出库报价2750元/吨,较近期低点反弹100元/吨。基差方面,以港口主流焦炭贸易价格折算,1月份、5月份合约期货价格均接近平水状态。
煤炭方面。近期,全国煤炭交易会公布了国家发展改革委制订的2022年煤炭长协签订征求意见稿,其中明确2022年的煤炭长协签订范围进一步扩大,核定能力在30万吨及以上的煤炭生产企业原则上均被纳入签订范围;需求一侧,要求发电供热企业除进口煤以外的用煤100%签订长协。价格方面,“基准价+浮动价”的定价机制不变,但意见提出,新一年的动力煤长协将每月一调。5500大卡动力煤调整区间在550元/吨~850元/吨之间,其中下水煤长协基准价为700元/吨,较此前的535元/吨上调约31%。炼焦煤方面,近期国内主产地山西地区低硫炼焦煤价格逐步企稳,出厂报价多在2200元/吨~2400元/吨。
从焦炭基本面来看,12月6日~10日,焦炭供给端、需求端继续维持偏低水平,焦化厂盈利情况好转,库存压力进一步减小。
具体来看,盈利方面,近期焦炭价格整体以稳为主,而煤价仍处下降趋势中,虽有部分煤种价格反弹,但对炼焦成本影响有限,焦企盈利继续小幅增加。调研数据显示,上周,全国30家独立焦企平均吨焦盈利72.0元,较前一周增加51.0元/吨,但同比仍大幅下降460.0元/吨左右。
供给方面。目前环保限产政策较前期没有明显变化,另外吨焦盈利有所好转,且厂内库存持续下降,焦企生产积极性稍有回升,截至12月10日,焦化市场全样本独立焦企产能利用率为68.58%,周环比小幅增加0.50个百分点,同比下降18.14个百分点;样本独立焦企及钢厂联合焦企焦炭日均产量合计为104.52万吨,周环比增加0.03万吨,同比下降17.0万吨。
需求方面。12月份以来河北唐山地区部分钢铁企业环保限产政策进一步加严,涉及钢厂高炉、烧结机生产负荷不同程度下滑,致使原材料刚性需求反弹不及预期。不过,近日河北省唐山市对多家钢企和焦企绩效级别进行了调整,由D级调整为C级,后期需持续关注河北省污染天气应急减排措施的执行情况。调研数据显示,截至12月10日,247家钢厂高炉炼铁产能利用率74.12%,周环比下降0.67个百分点,同比下降17.35个百分点;日均铁水产量198.70万吨,周环比下降1.81万吨,同比下降44.77万吨,日均铁水产量继2019年10月份以来首次跌至200万吨以下,短期焦炭刚需继续维持偏低状态。
库存方面。近期,焦炭总体库存保持稳中有降,上周(12月6日~10日)为977.8万吨,周环比下降10.61万吨,同比下降198.39万吨。分结构来看,由于近期焦炭现货价格逐步企稳,且焦企有提涨意愿,贸易商投机需求增加以及钢厂考虑冬储等因素补库积极性稍有提高,焦化厂内焦炭库存逐步向下游转移。另外,偏低的焦化产能利用率也使得焦企累库压力减小;港口及钢厂焦炭库存保持稳中有增。数据显示,上周(12月6日~10日),焦化厂焦炭库存为138.24万吨,周环比下降20.14万吨,同比上升77.07万吨;焦炭港口库存为147.1万吨,周环比上升10.5万吨,同比下降93.4万吨。
综合来看,当前焦炭供需整体仍处于历史低位水平。短期因焦化重回盈利区间叠加下游采购情绪回暖,焦化厂生产积极性略有提升;但需求端钢厂整体环保限产政策阶段性趋严,日均铁水产量跌破200万吨;而采购需求好转致使焦炭库存结构性矛盾有所缓解。短期来看,焦炭期价进一步向上的驱动力略显不足,价格或呈窄幅震荡态势运行,建议以观望为主。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 80510 - 80690 | 80600.0 | -200 | 05-07 |
A00铝 | 20580 - 20660 | 20620.0 | +40 | 05-07 |
0#锌 | 23190 - 23280 | 23235.0 | +100 | 05-07 |
1#锌 | 23110 - 23210 | 23160.0 | +100 | 05-07 |
1#铅 | 17225 - 17325 | 17275.0 | +200 | 05-07 |
1#锡 | 262300 - 263500 | 262900.0 | +3500 | 05-07 |
1#镍 | 145250 - 146150 | 145700.0 | +900 | 05-07 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 80590 | -480 | 81070 | |
沪铝2406 | 20550 | -155 | 20705 | |
沪锌2406 | 23420 | 80 | 23340 | |
沪铅2406 | 17840 | 145 | 17695 | |
黄金2408 | 549.86 | -0.42 | 550.28 | |
伦外铜 | 10000.50 | 86.5 | 9914.00 | |
伦外铝 | 2562.00 | 11 | 2551.00 | |
伦外锌 | 2948.50 | 40.5 | 2908.00 | |
伦外铅 | 2241.50 | 23 | 2218.50 | |
伦外锡 | 32525 | 525 | 32000 | |
纽约金 | 2327.5 | -3.7 | 2331.2 |