现货市场：昨日沪铅价格继续震荡盘整，尾盘是出现一定拉涨。又时值交割，故此持货商出货积极性有所减弱。但下游蓄电池企业则同样以观望及刚需采购为主，市场散单成交依然十分清淡。

库存情况：昨日，时值交割日，不过上期所铅库存较前一日下降300吨至18,037吨。通常照往月经验，铅品种库存通常会在临近交割前出现相对大幅且较为迅速的上涨，但本月以来这样的迹象却并不明显，但反观下游需求却又始终呈现出惨淡的情况，故此这其中还是存在一些隐性以及显现库存相互转换的情况。并且也有生产企业由于需求惨淡而主动控制产量的因素，倘若下游需求果有复苏，那么生产企业则可以适时调整生产策略。故此当下重点还是需要关注下游蓄电池企业的实际需求情况。

进口盈亏情况：昨日人民币中间价较上一交易日小幅下调3个基点至6.8940，目前虽然国内铅价格呈现出震荡格局，并未出现进一步的走弱，但是下游蓄电池企业的需求复苏情况仍然相对有限，而外盘此前则是在美元大幅走弱的情况下出现了偏强的格局，故此当下铅品种进口盈利窗口依旧处于关闭状态，并且在下游需求明显疲弱的情况下，即便未来进口盈利窗口有打开的情况，那料也难有大量的境外库存内流。

再生铅与原生铅价差：昨日价差依旧维持在-125元/吨，这也使得部分蓄企采购再度偏向再生铅，此前由于废电瓶表现出较强的抗跌性原料短缺逐步传导至再生精铅厂，再生精铅炼厂采购成本较高，最终导致中小型再生精铅炼厂开始减停产，大型再生精铅炼厂报价居高不下，结果表现为近期再生原生价差收窄至平水附近。而目前废旧电瓶价格仍然没有出现太过明显的变化，而目前这样的利润水平也使得再生铅企业机会处于亏损生产的状态之下。

操作建议：中性，目前铅品种下游需求依旧十分寡淡，再生铅价格出现松动，但废旧电瓶价格却也并无明显的下降，这或许仍会对未来铅价格产生一定支撑加之铅酸蓄电池传统旺季将至。故此当下铅品种操作上建议以高抛低吸为主，持有现货的企业可以继续采取卖出看涨期权收取权利金的操作方式。