周四沪铅主力2205合约日内窄幅震荡，尾盘小幅拉涨，夜间低开震荡，收至15515元/吨，跌幅达0.83%。伦铅下跌，收至2371美元/吨，跌幅达1.76%。

现货市场：上海市场江铜、铜冠15595-15615元/吨，对沪期铅2204合约升水0-20元/吨报价。期铅震荡回落，持货商报价随行就市，又因部分仓库疫情防控政策缓和，市场报价稍有增加，而下游企业需求不旺，基本以刚需就近采购。

Mysteel ：2022年3月国内再生铅产量26.79万吨，环比增加20.57%，同比下降2.99%。昨日LME库存38725吨，持平。

基本面看，部分原生铅原料仍受限，但尚未对生产构成明显影响，企业开工率维持环比抬升态势。但再生铅方面，疫情对废旧电瓶跨省运输的影响稍有缓和，且铅价上涨，再生铅企业利润修复。需求方面，进入4月，铅蓄电池更换传统淡季态势加剧，加之各地疫情防控持续，电池订单随之下降，部分企业因成品电池大增，有意下调4月生产计划。

整体来看，当前因消费地企业就近采购，及上海仓库暂停入库等影响，社会库存延续小幅去库，叠加海外能源问题给予铅价支撑。不过原生铅生产稳中有升，再生铅生产受疫情影响减弱，而需求处于淡季叠加疫情影响部分订单，基本面呈现供增需减格局，铅价上方压力增大。

操作建议：多单止盈