镍品种：

昨日白天镍价继续下挫，现货升水走强，但近两日下游刚需采购结束，现货市场成交转弱。昨日精炼镍现货进口仍处于盈利状态，进口窗口持续开启，不过沪镍仓单仍旧维持低位。

镍观点：

当前沪镍仓单仍处于历史低位，不过随着外围情绪遇冷，沪镍挤仓风险有所下降;当前镍价仍旧脱离供需，精炼镍基本面较差，进口持续盈利，后期国内库存可能回升，镍价或将逐步下跌。由于镍价长时间处于非理性状态，下游企业亏损严重，精炼镍消费大幅度下滑，当前非理性价格没有供需支撑，后期镍价最终将回归供需。

镍策略：

中性。沪镍仓单仍处于低位，挤仓风险未完全解除，宏观情绪不明朗，建议暂时观望。当前价格仍脱离供需，后期镍价以偏空思路对待。

镍关注要点：

沪镍仓单、LME镍博弈、宏观政策、高冰镍和湿法产能进展、主要镍供应国政策。

304不锈钢品种：

昨日不锈钢期货仓单大幅下滑，目前已经处于偏低水平。昨日白天不锈钢期货价格继续下挫，现货价格亦弱势下行，商家出货意愿较强，低价资源频现，下游采购需求偏弱，整体成交偏淡。近期304不锈钢原料价格逐步下滑，昨日镍铁主流价格继续下移至1465-1480元/镍点(到厂含税)。

不锈钢观点：

300系不锈钢产能充裕，供应弹性较大，后期原料问题解决后不锈钢供应逐渐宽裕，限制价格上行空间;但随着宏观情绪回暖，疫情影响缓解，消费亦有改善预期;不锈钢供需同增之下矛盾不突出。不过由于原料端镍铁价格逐步下行，价格波动空间打开，不锈钢价格重心或下移。

不锈钢策略：

中性。不锈钢供需偏弱，但仓单持续下滑至低位，外围情绪不明朗，建议暂时观望。

不锈钢关注要点：

期镍博弈、宏观政策、印尼政策、印尼镍铁供应、不锈钢库存与仓单。