中信证券研报指出,近期六大行先后更新了人民币存款挂牌利率情况,活期、定期存款利率均有所下调,中长期定期存款下调幅度更大。继六大行后,6月12日,部分全国性股份行宣布下调人民币存款利率。
中信证券认为,挂牌利率调整预计可以为银行节约2-3bps存款成本。考虑到存款成本压降幅度和效果出现的时间,结合当前的宏观经济环境,后续MLF降息仍然有较大的可能性。
存款利率近期频频调整:
6月8日,六大行先后更新了人民币存款挂牌利率情况,活期、定期存款利率均有所下调,中长期定期存款下调幅度更大。继国有六大行后,6月12日,部分全国性股份行宣布下调人民币存款利率。 此前,平安银行、桂林银行、四川天府银行等多家银行也宣布将从5月15日起下调通知存款和协定存款的利率,降幅在20bps到55bps之间。
本轮存款利率调整的驱动因素:
其一,在金融支持实体的背景下,贷款利率显著下行,然而银行的负债成本保持相对刚性,息差持续压缩,加大了经营压力。其二,存款定期化趋势愈加明显,且长期限存款和部分特殊存款产品定价偏高。其三,商业银行主动负债管理能力增强,市场化进程下存款利率也将逐步向金融债、同业存单等产品收敛。
本次调整有何影响?
挂牌利率调整对于非议价客户(以零售为主)有较大的影响,考虑银行存款结构,预计可以为银行节约2-3bps存款成本,如果后续中小行跟进,预计将从中受益更多。存款利率下调,对储户的吸引力减弱,“存款搬家”的现象或将强化,个人有可能将存款资金转移至消费投资等活动,银行理财等低风险资管产品或将迎来增量资金。
后续可以期待降息吗?
存款利率下调为LPR报价下调提供空间,但是考虑到存款成本压降幅度和效果出现的时间,结合当前的宏观经济环境,我们认为后续MLF降息仍然有较大的可能性。下调MLF利率,可以促进增量贷款利率更快下行,同时释放更强的“稳增长”信号,从而为经济修复提供支持。不过,考虑到人民币汇率短期贬值压力抬升、美联储停止加息节点仍有不确定性,本周MLF操作可能仍有一定的悬念。
风险提示:
存款结构测算与实际有较大误差;央行货币政策不及预期;经济复苏节奏与预期不符。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 81310 - 81490 | 81400.0 | +1100 | 05-14 |
A00铝 | 20510 - 20590 | 20550.0 | +80 | 05-14 |
0#锌 | 23600 - 23690 | 23645.0 | +240 | 05-14 |
1#锌 | 23520 - 23620 | 23570.0 | +240 | 05-14 |
1#铅 | 17875 - 17975 | 17925.0 | +250 | 05-14 |
1#锡 | 270300 - 271500 | 270900.0 | +12500 | 05-14 |
1#镍 | 144650 - 145550 | 145100.0 | +400 | 05-14 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2407 | 81350 | -790 | 82140 | |
沪铝2407 | 20455 | -180 | 20635 | |
沪锌2406 | 23670 | -120 | 23790 | |
沪铅2407 | 18505 | 190 | 18315 | |
黄金2408 | 559.62 | 3.56 | 556.06 | |
伦外铜 | 10131.50 | 56.5 | 10075.00 | |
伦外铝 | 2545.50 | -3.5 | 2549.00 | |
伦外锌 | 2993.00 | 4.5 | 2988.50 | |
伦外铅 | 2266.50 | -1 | 2267.50 | |
伦外锡 | 33365 | 25 | 33340 | |
纽约金 | 2361.5 | 1.6 | 2359.9 |