现货方面，LME铝现货贴水19美元/吨，前一交易日贴水19美元/吨。上海无锡成交价在13690-13700元/吨之间，下游厂家今日照常采购，按需接货表现平平，较昨日未有好转。今日华东整体成交较昨日略差。

库存方面，7月9日LME铝锭库存减少0.79 万吨至94.87 万吨。根据我的有色，7月8日，国内铝锭社会库存较上周四下滑0.9万吨至102.2万吨。

观点：6月氧化铝产量恢复至交口信发停产前水平，因此预计7月份随着氧化铝投产和复产企业的生产逐渐稳定，预计成本端支撑力度将持续下行，电解铝下半年投产进程或加快。预计在缺乏基本面支撑下，铝价或难以持续反弹。中线看国内冶炼供给产能正在逐渐抬升，随着电解铝利润修复，下半年供给释放压力仍然较大，另外中线成本端供给压力仍大，预计电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放，铝市中期向上的驱动力不大。

策略：单边：谨慎看空，建议择机布局空单。套利：观望。

风险点：宏观风险。