6月22日,国家物资储备调节中心发布关于2021年投放批国家储备铜、铝、锌的公告,决定近期开始投放2021年批铜、铝、锌国家储备,分别为2万吨、5万吨、3万吨,7月5—6日公开竞价。铜铝的抛储方式均以每月月底公开招标的形式销售给下游企业,并持续到12月底。
对此,国信期货分析师顾冯达对期货日报记者表示,从规模来看,此次铜、铝、锌抛储数量整体低于市场预期。若按均匀投放等量国家储备来估算,下半年对应国储抛货数量将为铜12万吨、铝30万吨、锌18万吨,预估量远低于市场预估量。此前有色价格经历了近一个月的持续回落,此次抛储数量公布对有色市场的短期影响较为有限,甚至在短期价格呈现超跌状态情况下,不排除市场会出现反弹。
迈科期货分析团队告诉记者,由于铜近两周单周降库2万多吨,铝一直维持每周降库2万多吨,锌维持每周降库接近1万吨,铜、铝投放量仅能弥补正常消费缺口,不足以形成库存增加的压力。另外,实际竞拍在两周以后,加上出库时间,这批货实际投入使用的周期较长,在竞拍之前国内仍将维持降库,短线压力明显减轻。
值得一提的是,国储后续投放安排并未提及,分析认为国储后期会视价格表现进行动态调整。国家发改委此前表示要密切监测市场和价格变化,适时开展多批次投放,促进价格回归合理区间。迈科期货分析团队认为,这意味着国家发改委将抛储前的价格定性为不合理,铜、铝、锌的价位分别是70000元/吨、19000元/吨和22500元/吨,这个价位仍然是较长时期的政策顶。
具体看向铜,光大期货研究所有色团队表示,抛储弥补了近期检修和限产引发的供应不足,但量变到质变需要过程,从以往抛储经验来看也是如此。若抛储引起铜价进一步下跌,则下游接盘意愿会进一步降低;若铜价维持涨势,下游才会有较强的接盘意愿。此外,抛储或产生更多套利行为,对内外、期现和跨期套利均会产生影响。
铝方面,安泰科铝研究团队认为,国储批铝储备投放温和有度,一方面可以对国内铝现货供应进行补充,另一方面对价格的冲击也相对温和。光大期货研究所有色团队表示,铝抛储量为5万吨,未超出市场预期。他们认为,国储可供抛储量在80万—90万吨之间,预计终抛储规模在20万—60万吨,月抛储量波动范围预计在3万—10万吨。
光大期货研究所有色团队认为,当前来看,电解铝社会库存延续去库节奏,库存在88万—89万吨,但去库速度在储备释放后将进一步放缓。另外,随着季节性消费淡季逐步到来,消费边际下滑后,铝价上行动力进一步减弱,预计短期内铝价将维持振荡偏弱走势。
对于锌,该团队表示,若下半年保持此投放量,可能对市场消费产生较大压力,锌市场累库拐点或提前。总体来看,随着宏观面转弱,锌基本面将转为供强需弱格局,目前社会库存去库节奏仍比较顺畅,后期可等待社会库存拐点到来,以逢高沽空为主。
展望中期,顾冯达认为,后期抛储数量预计将视有色市场实际情况和下游需求动态调整,6月末到7月有色价格仍以高位宽幅振荡为主。在市场波动加大的情况下,他建议相关产业强化生产利润套保操作,普通机构和投资者可多看少动,激进的投资者聚焦回调企稳后逢低买入机会,注意控制仓位、管控风险。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 82310 - 82490 | 82400.0 | +600 | 05-17 |
A00铝 | 20720 - 20800 | 20760.0 | +40 | 05-17 |
0#锌 | 23660 - 23750 | 23705.0 | -50 | 05-17 |
1#锌 | 23580 - 23680 | 23630.0 | -50 | 05-17 |
1#铅 | 18275 - 18375 | 18325.0 | -- | 05-17 |
1#锡 | 274550 - 275750 | 275150.0 | -1000 | 05-17 |
1#镍 | 150750 - 151650 | 151200.0 | +4000 | 05-17 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2407 | 85270 | 1980 | 83290 | |
沪铝2407 | 21060 | 235 | 20825 | |
沪锌2407 | 24190 | 415 | 23775 | |
沪铅2407 | 18770 | 25 | 18745 | |
黄金2408 | 572.26 | 9.26 | 563.00 | |
伦外铜 | 10715.00 | 343.5 | 10371.50 | |
伦外铝 | 2621.00 | 33 | 2588.00 | |
伦外锌 | 3043.00 | 82 | 2961.00 | |
伦外铅 | 2302.50 | 10.5 | 2292.00 | |
伦外锡 | 34300 | 490 | 33810 | |
纽约金 | 2419.8 | 34.3 | 2385.5 |