巴拿马决定关闭一座大型铜矿的时机对市场来说再糟糕不过了，也凸显了在某些项目上大举投资的风险。

就在世界面临迫在眉睫的铜短缺之际，巴拿马周四表示，将停止由加拿大第一量子矿产有限公司运营的Cobre Panamá的商业运营。铜是绿色革命必不可少的金属。在税收谈判破裂之后，这是拉丁美洲国家中罕见的举动。

这座铜矿是世界上最新的铜矿之一，每年可生产约30万吨铜，建造成本至少为100亿美元。

石油行业长期以来一直担心资源民族主义，在极端情况下，资产可能会被剥夺。投资可能是一个巨大的风险，因为在一个矿山实现盈利之前，往往需要花费数十亿美元。由于担心失去资产或不得不与政府重新谈判条款，该行业避开了通常被视为风险最高的司法管辖区。

例如，矿业巨头必和必拓集团(BHP Group)多年来只投资于它认为安全的国家，而在风险最高的地区，丰富的矿藏仍未得到开发。

从短期来看，Cobre Panama的停产将加剧本已紧张的供应。近几周，嘉能可(Glencore Plc)和英美资源集团(Anglo American Plc)均下调了未来几年的铜产量目标。但蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)表示，这对企业建设更多矿山意愿的影响可能更为显著。

BMO分析师Colin Hamilton称:"或许更重要的是，这可能为政府行动树立先例，这自然会让企业在投资时更加谨慎(尤其是在非矿业管辖区)。"

世界需要更多铜的警告不断出现。嘉能可首席执行长纳格尔(Gary Nagle)本月早些时候表示，2022年至2030年期间，预计需求和供应之间的累计缺口为5,000万吨。相比之下，目前全球每年铜需求约为2,500万吨。

铜矿商和分析师预测，受风力和太阳能发电场、高压电缆和电动汽车对铜需求不断上升的推动，从本世纪20年代中期开始，铜供应缺口将不断扩大。