6月以来,螺纹钢价格触底回升,主力合约期价录得7.45%月度涨幅,华东地区螺纹钢现货价格同期上涨210—260元/吨不等。驱动淡季钢价上行的主要逻辑是宏观利好预期和成本上行。但是螺纹钢自身供需格局并未改善,淡季需求走弱,叠加供应低位回升,弱势基本面将继续压制钢价。
建筑钢材成交量微降
进入6月以来,国内利好政策预期持续发酵。一是5月底广州支持房企与金融机构自主协商存量融资展期,地产政策频频出现;二是国内经济数据公布后,市场对稳增长刺激政策预期加强,驱动国内工业品期货集体上行,黑色金属同样跟涨。目前来看,国内宏观政策在淡季钢价运行逻辑中的权重有所增加,强预期短期难证伪,将继续给予钢价支撑。
与此同时,市场情绪回暖后,前期深跌的煤焦自低位有所反弹,而基本面较好的铁矿石在贴水修复逻辑支撑下累计涨幅超26%,领涨黑色产业链。原料走强带来钢材成本不断上移,华东钢厂铁水成本6月增加近120元/吨,同期沙钢废钢采购价也提涨150元/吨,进一步助推钢价上涨。
不过,淡季螺纹需求走弱明显,相关指标6月均呈现出不同幅度下降。螺纹钢周度表需最新值为255.75万吨,比上月末下降14.04%,创下自3月份以来新低,同比降幅为20.95%。同时,百年建筑网调研的全国250家水泥生产企业最新出货量为525.95万吨,较上月末下降8.73%,同比降幅则是高达35.20%,降幅同样显著,佐证建筑钢材需求走弱。
展望后市,高温抑制下螺纹疲弱需求短期仍难好转,按往年规律来看全国主要贸易商建筑钢材成交量月度均值在7月、8月环比下降概率超七成,即便出现环比回升也多为上月大幅减量所致,但当前6月成交均值为15.48万吨/日,环比微降1.19%,降幅不大。此外,长周期螺纹需求也难言乐观。高频30大中城市商品房6月成交面积环比、同比分别下降0.94%、29.64%,而近期央行调查报告显示未来3个月居民住房购买意愿仅有16.2%,地产销售表现低迷,因而房企资金状况迟迟未见好转,拿地意愿不强,百城土地6月成交面积环比下降19.21%,此局面下地产前端新开工和施工料难好转,地产用钢需求持续低迷。与此同时,因资金到位不及时,基建投资增速持续下行,狭义基建投资当月同比增速由年初的9%降至5月4.90%;目前资金隐忧仍未缓解,专项债6月发行额为4962亿元,显著低于去年同期水平,暂未出现放量局面,后续如无加速迹象则基建用钢需求或将再下台阶。
钢厂开工率持续回升
由于短流程钢厂生产受限以及铁水转往其他品类钢材,螺纹钢供应近期维持低位,最新周产量为276.51万吨,较前期低点仅增加9.89万吨,依旧是近5年来同期偏低水平。不过,螺纹钢供应将持续回升,低供应利好效应趋弱。淡季钢价上行后,钢厂盈利状况改善,根据钢联对247家样本钢厂的统计,盈利钢厂占比已升至64.07%,较前期低点回升41.99个百分点,并创下年内新高,且目前螺纹钢品种吨钢利润较好,钢厂生产仍将积极,预计供应延续回升态势。此外,短流程钢厂盈利状况近期也在好转,75家建筑钢材独立电弧炉钢厂中亏损占比由前期的65.79%降至32.89%,相应地,开工率和产能利用率已连续3周回升。
综上所述,宏观乐观预期发酵,驱动淡季钢价触底回升,但螺纹钢供需格局却在转弱,钢厂生产积极,供应低位回升,叠加淡季需求表现疲弱,基本面弱势格局延续,继续压制钢价,预计钢价将在预期与现实之间博弈,延续振荡运行。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 80510 - 80690 | 80600.0 | -200 | 05-07 |
A00铝 | 20580 - 20660 | 20620.0 | +40 | 05-07 |
0#锌 | 23190 - 23280 | 23235.0 | +100 | 05-07 |
1#锌 | 23110 - 23210 | 23160.0 | +100 | 05-07 |
1#铅 | 17225 - 17325 | 17275.0 | +200 | 05-07 |
1#锡 | 262300 - 263500 | 262900.0 | +3500 | 05-07 |
1#镍 | 145250 - 146150 | 145700.0 | +900 | 05-07 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 80760 | -310 | 81070 | |
沪铝2406 | 20585 | -120 | 20705 | |
沪锌2406 | 23485 | 145 | 23340 | |
沪铅2406 | 17935 | 240 | 17695 | |
黄金2408 | 549.28 | -1 | 550.28 | |
伦外铜 | 10000.50 | -9 | 10009.50 | |
伦外铝 | 2563.50 | -5 | 2568.50 | |
伦外锌 | 2942.50 | -0.5 | 2943.00 | |
伦外铅 | 2240.50 | -3 | 2243.50 | |
伦外锡 | 32600 | -- | 32600 | |
纽约金 | 2389.9 | -1.9 | 2391.8 |