在负反馈的驱动下,3月15日至5月26日,螺纹钢期货2310合约由高点4328元/吨下跌至低点3388元/吨,累计下跌940元/吨,随后反弹至目前的3650元/吨左右。目前,市场普遍关注螺纹钢是阶段反弹还是已经反转了。
梅雨影响建材消费
截至6月2日,今年的螺纹钢周度表观消费均值略高于去年,而螺纹钢周度产量均值较去年大幅下降,使得螺纹钢总库存持续下降,库存水平大幅低于去年。截至6月2日,螺纹钢总库存为810万吨,同比下降30.6%,环比下降4.5%,总库存处于季节性较低水平,低库存将对螺纹钢价格带来一定支撑。
在我国长江中下游地区,每年6月中下旬至7月中旬为梅雨季节,梅雨季节呈现高温多雨的特征,影响户外工地开工和施工,进而影响钢材特别是建材消费,所以此时间段为建材消费淡季。据统计,2019—2022年,6月全国主流贸易商建材日均成交均值环比下降7%。今年5月,全国主流贸易商建材日均成交值为156700吨,环比下降4.2%,进入6月后钢材消费或进一步下滑。
钢厂开始主动减产
据市场消息,今年粗钢产量调控政策定调为平控,即在2022年10.18亿吨基础上不增不减,下半年再根据实施情况进行动态调整、总量控制。5月6日,唐山市丰南区发展和改革局发布关于做好2023年粗钢产量压减工作的通知,要求加大粗钢产量压减力度,保证全年粗钢产量不超过去年,确保完成全年粗钢压减任务。近日,唐山部分钢企收到相关部门环保的通知,要求唐山A级企业停一台烧结机到6月底,非A级企业停一座高炉,这将影响钢厂生产,后市需关注其他地区是否将进一步公布压减产量方案。数据显示,1—4月粗钢产量3.544亿吨,同比增加1824万吨。假设今年粗钢产量与去年持平,5—12月粗钢需压减1824万吨,每月减少228万吨左右,占去年5—12月粗钢月度产量均值8397万吨的比例为2.7%,整体占比不大。受消费不佳和钢厂利润较低的影响,钢厂已经开始主动减产,压减粗钢产量政策对市场有所提振,而且各地区钢厂压减产量执行时间不一,整体影响将进一步弱化。
电炉即期利润亏损
年初至今,上海地区重型废钢价格由2660元/吨下跌至2410元/吨,累计跌幅为9.4%。上海螺纹钢价格由4120元/吨下跌至3680元/吨,跌幅10.7%。因废钢价格跌幅小于螺纹钢跌幅,年初至今,电炉钢即期利润由16元/吨下降至亏损187元/吨,电弧炉产能利用率由3月底的62%下降至53%,电炉钢产量大幅下降。年初至今,普氏铁矿石价格指数由117.65美元/吨下跌至104.35美元/吨,跌幅11.3%;青岛港准一级冶金焦平仓价格指数由2810元/吨下跌至1940元/吨,跌幅31%。铁矿石价格跌幅高于螺纹钢价格跌幅,同时焦炭价格跌幅远大于螺纹钢价格跌幅,螺纹钢高炉即期利润由52元/吨扩大至119元/吨,247家钢厂高炉产能利用率由91.8%仅下降至89.66%。高炉产能利用率处于高位,对铁矿石需求较高,同时247家钢铁企业进口铁矿石库存同比下降20%,处于近年来季节性最低水平,铁矿石期货2309合约大幅贴水,所以铁矿石价格将对钢材成本形成支撑。
综合以上分析,目前螺纹钢总库存处于季节性较低水平,对价格形成支撑。不过,随着我国长江中下游地区进入梅雨季节,高温多雨将影响户外工地开工和施工,建材消费环比将进一步下降。考虑到目前钢厂特别是电炉钢厂因亏损而主动减产,并且各地区钢厂压减粗钢产量执行时间不一,整体上对供给端的影响弱化,所以粗钢平控政策对市场的提振力度或有限。笔者认为,虽然目前螺纹钢盘面利润尚可,但是高炉即期利润偏低,电炉钢利润亏损,后期螺纹钢价格振荡运行概率大。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 80510 - 80690 | 80600.0 | -200 | 05-07 |
A00铝 | 20580 - 20660 | 20620.0 | +40 | 05-07 |
0#锌 | 23190 - 23280 | 23235.0 | +100 | 05-07 |
1#锌 | 23110 - 23210 | 23160.0 | +100 | 05-07 |
1#铅 | 17225 - 17325 | 17275.0 | +200 | 05-07 |
1#锡 | 262300 - 263500 | 262900.0 | +3500 | 05-07 |
1#镍 | 145250 - 146150 | 145700.0 | +900 | 05-07 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 80760 | -310 | 81070 | |
沪铝2406 | 20585 | -120 | 20705 | |
沪锌2406 | 23485 | 145 | 23340 | |
沪铅2406 | 17935 | 240 | 17695 | |
黄金2408 | 549.28 | -1 | 550.28 | |
伦外铜 | 10009.50 | -- | 10009.50 | |
伦外铝 | 2568.50 | -- | 2568.50 | |
伦外锌 | 2943.00 | -- | 2943.00 | |
伦外铅 | 2243.50 | -- | 2243.50 | |
伦外锡 | 32600 | -- | 32600 | |
纽约金 | 2389.9 | -1.9 | 2391.8 |