短期关注:(1)随着春节临近,经销商加速冬储,本周社会钢材库存显著上涨13.45%,已高于2015年和2016年同期水平,但低于2017年。(2)今年较高的冬储水平,表明经销商对春节后钢价走势较为乐观。本周钢价上涨0.39%,Mysteel调研的螺纹钢市场心态指数显著回升。

板块观点:目前多家已披露业绩预告的上市钢企2017年PE在8倍以内,宝钢股份等龙头钢企2017Q4的归母净利润环比增幅逾40%,超出市场预期。我们预计在取暖季结束之前(2018年3月15日),钢铁板块的景气度有望继续维持,在政策面、资金面等相对利好因素的叠加下,钢铁板块的相对收益也值得期待。

股票关注:2月建议关注宝钢股份、方大特钢、*ST华菱、安阳钢铁、柳钢股份。光大钢铁2月关注股票本周平均涨幅-7.22%,跑赢钢铁板块1.45个百分点。

风险提示:闲置高炉产能以及短流程钢厂复产,需求差于预期、公司经营不善风险等。