2023年第一周(1月3日至6日),受美联储鹰派表态及美国非农数据超预期影响,全球大宗商品剧烈震荡,部分品种跌幅较大。能源方面,国际油价开年猛烈下挫,WTI原油价格4天跌去8%,逼近70美元大关;有色金属表现不济,去年的强势品种镍掉头杀跌,沪镍主力合约一周跌近10%;只有贵金属走势相对强势,COMEX黄金单周涨超2%。
油气价格猛烈回撤
当地时间1月4日,美联储公布去年12月公开市场委员会的会议纪要。会议纪要表示,对于本轮美联储加息“终点”的预测中值从4.6%升至5.1%,意味着2023年可能还有至少75个基点的加息空间。会议纪要还提到“没有与会者预期在2023年降息是合适的”,并强调通胀上行风险仍是决定政策前景的关键因素。
美联储上述偏鹰派的表态立即反映在以美元计价的大宗商品价格上。WTI原油主力合约在1月3日、4日连续大幅杀跌,截至1月6日收盘,单周累计跌幅达到8.14%,周内最低探及72.46美元/桶,再度逼近70美元的一年多以来低位;布伦特原油主力合约同样显著回撤,单周跌幅达8.51%,最低触及77.61美元/桶。
方正中期期货分析师隋晓影认为,近期市场对全球经济衰退的担忧进一步加剧,尤其是欧美两大经济体在今年大概率会陷入衰退,全球经济下行对石油消费的冲击仍在持续。总体来看,当前全球经济下行对商品走势的中长线压制仍然十分明显,今年上半年维持油价运行重心继续下降的判断,这意味着后市油价将再度下探新低。
原油并非上周跌幅最多的能源品。Choice数据显示,纽约商品交易所发布的HenryHub天然气期货主力合约开年首周暴跌16.03%。自去年8月见顶以来,该品种价格已累计较高点回撤超过60%。消息面上,此前市场担忧的欧洲严寒天气迟迟未到,相反,多个欧洲国家新年伊始最高气温超过20摄氏度,显著高于往年平均温度。
“妖镍”价格急转直下
作为去年表现最强的商品之一,镍期货价格开年急转直下。截至1月6日收盘,LME三个月期镍报28850美元/吨,单周下跌3.58%;国内镍价跌幅更大,沪镍2302合约单周下跌8.28%,其中在上周五盘中一度跌超7%,最低探至207500元/吨。
对于镍价大跌,金瑞期货认为,主因是青山月产1500吨电积镍项目正式投产,1月有部分体量释放,此消息缓解了因诺镍(诺里尔斯克镍业公司)减产和纯镍资源稀缺的供应紧张预期,还表明行业有将镍湿法中间品转化成纯镍的量产能力。
金瑞期货表示,宏观方面,美联储加息放缓受阻也对镍价形成压制;产业方面,不锈钢及新能源产业链需求疲弱引发的减产行为将加剧二级镍过剩。产业对镍需求支撑逻辑弱化持续施压镍价,镍价或承压下行。
国信期货认为,去年第四季度,镍价在宏观情绪及12月俄镍减产消息的推动下,价格冲上2022年4月以来的新高。但是,从电解镍基本面来看,终端需求不锈钢库存压力较大,新能源需求也在走弱。青山电积镍项目量产在消息面上为高企的镍价降温,后期有助于缓解低库存带来的挤仓情绪。短线来看,镍价有高位回调的压力。
贵金属价格剧烈波动
贵金属上周走势颇具戏剧性,特别是在当地时间1月6日美国非农数据发布后,美元指数快速下挫引发贵金属价格大幅攀升,COMEX黄金价格收复前一日全部失地并再创新高,截至当天收盘报1870.5美元/盎司,单周上涨2.43%。
美国劳工部发布的数据显示,美国2022年12月非农部门新增就业22.3万人,高于市场预期的20万人,但仍为2020年12月以来的最低水平,同时失业率降至3.5%。分析人士认为,美国就业数据乐观,但不足以让美联储再次激进收紧货币政策。非农数据公布后,美元指数立即大幅下跌。
对于贵金属价格的后市判断,光大期货分析师展大鹏认为,应从市场关注的焦点因素去推演。他表示,美联储加息放缓已成定局,但抗通胀依然是重中之重,美联储并未考虑过货币政策直接转向,加息完毕后或长时间将保持利率维系在高位。在美国实际利率趋势仍是向上的背景下,从实际利率框架出发,可以推测黄金本轮仍是反弹而不是反转。
中信期货在2023年期货市场年度展望中提到,2023年贵金属价格预计存在上行空间。美国经济衰退时间最早或在二季度末,较大概率在三四季度,美元指数大幅上冲概率较低。无论2023年美国处于“滞胀加深”还是“衰退落地”,都有利于贵金属价格。预计COMEX黄金价格以1620美元/盎司为底部,但由于通胀回落缓慢,美联储降息也会较为慎重,价格上涨程度或有限,高点预期在1950美元/盎司至2000美元/盎司。
中金公司提示关注1月12日即将公布的美国2022年12月CPI数据。中金公司预计,美国通胀环比增速可能转负,这将成为美国通胀连续第3个月超预期下行,可能有助于提振宽松预期与风险情绪,美债、黄金、成长风格股票都可能有阶段性表现机会。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 79150 - 79410 | 79280.0 | -100 | 06-14 |
A00铝 | 20560 - 20640 | 20600.0 | -90 | 06-14 |
0#锌 | 23540 - 23630 | 23585.0 | -140 | 06-14 |
1#锌 | 23460 - 23560 | 23510.0 | -140 | 06-14 |
1#铅 | 18475 - 18575 | 18525.0 | -50 | 06-14 |
1#锡 | 269800 - 272500 | 271150.0 | -4000 | 06-14 |
1#镍 | 137800 - 139700 | 138750.0 | -1000 | 06-14 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2407 | 81530 | 610 | 80920 | |
沪铝2407 | 21220 | -5 | 21225 | |
沪锌2407 | 24165 | 170 | 23995 | |
沪铅2407 | 18870 | 50 | 18820 | |
黄金2408 | 562.30 | 3 | 559.30 | |
伦外铜 | 9748.50 | -397 | 10145.50 | |
伦外铝 | 2576.00 | -71.5 | 2647.50 | |
伦外锌 | 2772.00 | -146 | 2918.00 | |
伦外铅 | 2192.00 | -47 | 2239.00 | |
伦外锡 | 31205 | -1145 | 32350 | |
纽约金 | 2311.1 | -79.8 | 2390.9 |