9月，沪锡价格延续上涨行情，不断刷新历史新高，月末虽出现连续两日价格下跌，但在27万元/吨整数关口形成有效支撑，并且后期价格进一步有所回调。伦锡虽然月初表现弱势，但随后价格保持震荡上行，月末价格跳水也未能持续，迅速反弹回到前期高位附近。综合看来，伦锡表现弱于沪锡，上涨幅度不及沪锡。锡价短暂下跌后随即反弹，供给偏紧局面支撑价格，结合基本面供需矛盾存在改善预期分析，期锡价格即使走弱亦不会出现大幅下跌。

精炼锡产量上升

安泰科对国内20家锡冶炼厂(涉及在产产能近31万吨，产能覆盖率97%)产量统计结果显示，8月份，上述企业精锡总产量为13369吨，环比增长11.1%;截至前8个月，样本企业累计生产精锡11.2万吨，同比增长18.5%。分地区看，主要精锡生产区产量增减不一。其中，西南地区产量环比增长37.1%，华南地区产量环比下降65.0%，华东地区总产量环比增长0.7%，华中地区环比下降15.2%，华北地区环比增长13.0%。

西南、华南区域仍存在限电的影响，云锡冶炼系统升级改造结束恢复生产，华锡、凯盟工贸进行了设备检修，其他主要冶炼厂产量较7月相比相对稳定，使8月精锡总产量回升明显。

9月来看，银漫矿山自8月中旬正式复产后，目前矿石产量正处于爬坡期，后期将稍缓解目前原料缺乏的情况。冶炼厂方面，华锡集团的设备及厂房的维修可能要到9月中旬才完成。广东汉合冶炼厂在9月进入检修期，其他冶炼厂将保持正常生产。预计9月国内企业精锡产量将继续小幅增长。

锡矿及锡锭进出口分析

海关数据显示，8月份，我国锡精矿进口实物量15557吨，折合金属量3650.6吨，环比下降3%。9月进口缅甸矿12530吨，折金属量1882吨，环比下降31.9%，同比增长39.6%。除缅甸矿显著下降外，老挝进口矿也在8月下降至124吨，下降75.2%;澳大利亚进口矿也降至476吨，下降19.5%。而刚果(金)进口在当月大幅增长至2177吨，环比增长近5倍。截至今年前8个月，我国进口锡精矿实物量12.4万吨，折合金属量2.8万吨，同比增长57.5%。

锡锭贸易方面，进出口出现双降情形。进口量较低的直接影响因素仍然是内外价差，8月外盘均价仍比内盘高2万元/吨以上;出口下降一是外需恢复不及预期，另一个重要因素是全球供应链体系仍处在混乱时期，疫情仍持续干扰海运，全球贸易物流拥堵。数据显示，8月，我国精锡进口量44吨，环比下降67.4%，同比下降87.4%;精锡出口量788吨，环比下降65.4%，同比增长17.1%。截至今年前8个月，我国进口精锡2804吨，同比下降77.5%;出口精锡11518吨，同比增长264.4%;净出口量8714吨。

目前，国内锡基本面存在改善预期，现货市场依旧偏紧但有松动迹象，云锡集团和华锡公司复产对现货紧缺程度的缓解，需要进一步验证，沪伦两市库存仍然处于低位，锡市持续供不应求格局，所以沪锡供需基本面尚未完全改变，沪锡即使走弱也不会出现大幅下跌。