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元宵节后需求略有改善 但美元走强抑制铜价

2023年02月07日 00:00 来源:华泰期货

现货情况:


现货方面,昨日为元宵节后首个交易日,并且期货盘面价格走低也在一定程度上刺激下游消费的恢复。早市,持货商对主流平水铜报于贴水80元/吨附近,好铜报于贴水40~50元/吨,湿法铜报于贴水100元/吨。此后时段升贴水报价小幅走低。市场主流平水铜成交重心转移至贴水90元/吨,好铜报于贴水50~60元/吨,湿法重心调至贴水130元/吨附近。成交情况略有改善。


观点:


宏观方面,昨日美元继续强劲反弹,美国财长耶伦周一表示:看到了一条避免经济衰退的路径,鉴于美国劳动力市场的强劲表现,以及通胀将大幅下降,经济将保持强劲。预计在临近3月议息会议之前,美元将维持相对偏强态势,这或许会对有色板块形成一定不利的影响。


矿端方面,近期南美地区干扰因素仍然较为突出,2月3日,智利铜业委员会表示:12月份智利铜产量下降0.5%,至49.58万吨,该公司2022年全年产量下降5.3%至533万吨。 Cochilco表示,12月该国国有巨头Codelco的铜产量同比下滑11.8%,至14.51万吨,2022年全年产量同比下降10.1%,至155万吨。 此外,必和必拓以及英美资源等公司也同样表示2022年产量呈现下降态势。不过由于目前国内铜精矿港口库存相对充裕,达到80.2万吨,因此暂时不至于导致国内冶炼厂供货不足的情况。


冶炼方面,上周国内电解铜产量20.2万吨,环比增加0.30万吨,并且周内存在冶炼厂检修以及搬迁等情况,但毕竟随着春节假期的结束,多数炼厂正在逐步恢复正常生产,尤其在元宵节后,产量恢复或更为明显。并且2月炼厂检修安排并不密集,因此预计本月冶炼产量较上月会有较为明显的恢复。


消费方面,市场对于节后消费需求的改善存在较强的预期,如国家电网2023年计划投资额达5,200亿,创历史新高。汽车板块自去年下半年起表现便较为强劲,虽然今年新能源车补贴取消,但各地促销政策却也接连出台。因此总体而言,目前消费展望向好明显,且今年农历正月十五相对较早,工人返工预计将会在2月中上旬逐步完成以应对2季度即将来临的消费旺季。预计本周下游采购积极性将逐步回升。


库存方面,昨日LME库存下降0.26万吨至6.75万吨。SHFE库存较前一交易日上涨0.22万吨至11.26万吨。


国际铜方面,昨日国际铜与LME铜比价为6.82,较前一交易日下降0.19%。


总体而言,元宵节后下游采购略有恢复,后市需要持续关注累库何时结束乃至出现去库的情况,目前市场对于未来需求展望较为乐观,因此当下就操作而言,暂时仍以逢低备货为主。

[责任编辑:刘] 标签:铜价
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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 72000 - 72180 72090.0 +100 03-29
A00铝 19470 - 19550 19510.0 +140 03-29
0#锌 20820 - 20910 20865.0 +50 03-29
1#锌 20740 - 20840 20790.0 +50 03-29
1#铅 16475 - 16575 16525.0 +300 03-29
1#锡 226050 - 227250 226650.0 +3000 03-29
1#镍 132450 - 133350 132900.0 +200 03-29
1#铜 69160 - 69200 69180.0 +240 01-31
A00铝 18950 - 18990 18970.0 -40 01-31
0#锌 21220 - 21320 21270.0 -60 01-31
1#锌 21120 - 21220 21170.0 -60 01-31
1#铅 16300 - 16400 16350.0 -25 01-31
1#锡 216750 - 218750 217750.0 -1500 01-31
1#镍 127100 - 130700 128900.0 -600 01-31
1#铜 67930 - 68020 67975.0 -60 01-17
A00铝 18960 - 19020 18990.0 +60 01-17
0#锌 21240 - 21340 21290.0 -30 01-31
1#锌 21170 - 21270 21220.0 -30 01-31
1#铅 15950 - 16100 16025.0 -- 01-17
1#锡 212750 - 214550 213650.0 +3750 01-17
1#镍 127200 - 132300 129750.0 +850 01-17
1#铜 69080 - 69280 69180.0 +290 01-31
A00铝 18940 - 19000 18970.0 -30 01-31
0#锌 20960 - 21260 21110.0 -70 01-31
1#锌 20890 - 21190 21040.0 -70 01-31
1#铅 16100 - 16200 16150.0 -75 01-31
1#锡 216500 - 219000 217750.0 -1500 01-31
1#镍 131500 - 131900 131700.0 -500 01-31
1#铜 67970 - 68100 68035.0 +55 01-16
A00铝 19030 - 19050 19040.0 -80 01-16
0#锌 21470 - 21570 21520.0 +220 01-16
1#锌 21350 - 21450 21400.0 +220 01-16
1#铅 16050 - 16200 16125.0 -- 01-16
1#锡 209050 - 211050 210050.0 +500 01-16
1#镍 126450 - 131450 128950.0 -350 01-16
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上海期货 LME伦敦 COMEX纽约
名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜2405 72950 620 72330
沪铝2405 19785 165 19620
沪锌2405 20875 -10 20885
沪铅2405 16750 20 16730
黄金2406 529.22 4.06 525.16
伦外铜 8872.00 4.5 8867.50
伦外铝 2335.00 32 2303.00
伦外锌 2437.00 -10.5 2447.50
伦外铅 2053.00 50 2003.00
伦外锡 27475 -60 27535
纽约金 2254.8 -- 2254.8
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