镍品种：

SMM公布11月份镍产量数据，其中电解镍产量1.52万吨，环比增4.86%，同比增11.37%;硫酸镍产量2.88万吨，环比减少2.93%，同比增78.6%。昨日镍价小幅弹升，现货市场成交冷清，现货升水持稳。

镍观点：镍短期供需偏强，全球镍库存仍在持续下滑，低库存状态下价格上涨弹性偏大。但近期硫酸镍消费偏弱，镍豆自溶经济性大幅度走弱，不锈钢年终检修亦对镍消费形成拖累，且镍中线供应存在忧虑，2022年高冰镍和湿法中间品新增产能较多，镍价中线预期不太乐观，暂持观望态度。

镍策略：单边：中性。

镍关注要点：美联储货币政策、高冰镍和湿法产能进展、新能源汽车政策。

304不锈钢品种：

数据显示，中国11月份镍铁产量3.22万吨，环比增3.74%，同比下降20.87%。近期不锈钢现货价格持续下滑，现货市场成交冷清，下游多处于观望状态，不锈钢期货价格下挫后，基差略有扩大，不锈钢期货仓单维持历史低位。

不锈钢观点：当前不锈钢表现为供需两淡格局，临近年终部分不锈钢厂计划检修减产，但消费亦处于淡季，价格并无上行驱动力，随着不锈钢库存逐步累升，短期价格维持弱势运行。不过因期货仓单处于极低水平，不锈钢厂即期利润亦处于亏损状态，当前价格暂不宜过度看空，暂时观望。

不锈钢策略：中性。

不锈钢关注要点：不锈钢厂限产情况、不锈钢库存、不锈钢仓单。