【消息】(1)Mysteel：衢州华友年产3万金属吨冰镍钴及合金浸出子项正式进入投料试生产阶段(该项目有年产1万金属吨镍钴合金生产镍钴盐项目，剩余2万金属吨产能可处理MHP、MSP、冰镍等原料)，且2季度仍有年产能5万金属吨冰镍制备硫酸镍产线即将投产，届时华友将拥有年产能7万金属吨冰镍制备硫酸镍产线。叠加2月中伟6万金属吨高冰镍生产硫酸镍产线投产，上半年中国冰镍制备硫酸镍新建产能可达到13万金属的吨/年，现阶段国内镍豆月使用量在1.3万吨左右，预计下半年开始镍豆用量将明显降低。(2)据Mysteel了解，本周国内部分300系主流钢厂自国内某大型镍铁厂采购高镍铁，成交价1640-1650元/镍(到厂含税)，量级均在上万吨。

【现货】4月7日金川镍均价报220350元/吨，环比+300元/吨。

【供应】据Mysteel调研全国6家精炼镍样本生产企业统计，总计产能17693.17吨，2022年3月运行产能14000吨，开工率79.13%;月内产量12531吨，环比减少11.83%，同比减少3.76%，产能利用率70.82%。

【需求】据Mysteel调研，2022年4月份国内33家不锈钢厂粗钢排产300系134.36万吨，预计月环比减6.0%，年同比减5.3%。3月中国三元前驱体预估产量6.67万吨，环比增加2.69%，同比增加41%。

【库存】4月7日上期所镍减少108吨至6113吨，4月7日LME镍库存增288吨至74190吨。

【进口盈亏】据Mysteel，4月7日，LME调期费2美元/吨，沪伦比6.44。现货盈亏：俄镍仓单-21751.12元/吨，俄镍提单-21387.97元/吨，镍豆仓单-10777.43元/吨，镍豆提单-10414.28元/吨，免税镍豆提单-9441.88元/吨。

【逻辑】LME低库存下挤仓风险仍较高，镍供应前紧后松局面未改变。内外价差持续拉大，进口窗口紧闭，尤其镍豆完全依赖进口，四月中间品和高冰镍可替代边际增量有限，纯镍维持短缺，但疫情也在抑制下游消费，关注价格下调后补库行为。警惕高冰镍超预期释放给市场情绪带来冲击，尤其关注俄镍动向。二季度后期基本面逐步转弱，暂观望。