市场回顾：受全球能源危机影响，镍价在上周走出V字行情，单周上涨3.63%至147390元每吨。受镍价上涨影响，不锈钢跟涨1.17%至20780元每吨。现货方面涨幅不及期货，基差收窄。

宏观：国家统计局公布数据显示，受猪肉价格持续走低等影响，中国9月CPI同比涨幅回落至0.7%;受煤炭、化工和钢材等产品价格上涨影响，9月中国PPI同比涨幅扩大至10.7%，创1996年10月有记录以来新高。

供给： 镍整体供给稳中偏紧，不锈钢因限产供给大幅降低。

需求： 新一轮不锈钢限产到来，范围较此前扩大，因此对镍的需求短期内迅速降低。

库存： SHFE镍库存小幅增加，镍矿港口库存也小幅增加。

观点及策略： 镍不锈钢：全球能源危机带动镍价上涨。镍价上周大涨，其背后的主要原因是全球能源危机引发的一系列效应，以及LME多头资金涌入。全球能源危机自9月初起，使得原油价格上涨超过20%，这间接导致了许多大宗商品价格的连带上涨。反映到有色金属上，锌价在上周出现大幅上涨，在Nyrstar周三开始将其在法国、比利时和荷兰工厂的产量削减多达50%之后，嘉能可将削减其欧洲三家锌冶炼厂的产量。根据花旗集团估计，在本周的减产决定之前，明年全球锌市场将大致供需平衡，但Nyrstar减产可能会导致全球年度供应量减少约2.5%。由于有色金属内部的相互联动，镍价也跟着上涨。从镍本身上看，其价格上涨存在一定的压力，就是不锈钢限产导致对镍需求的降低，因此当价格到达高位附近建议止盈离场。策略上，参考提出的猎鹰策略，已入场沪镍2112合约的多单可以在14.8万元每吨附近平仓。