宏观面，美联储本月加息25BP符合市场预期，利率决议之后美指大幅回落，金属压力减小。其次，欧美银行方面，我们倾向于认为“最恐慌时期”已经过去。美欧政策响应及时，美欧银行体系整体稳健，系统性风险可控，风险偏好回升。基本面，供应端投复产依旧缓慢进行，消费继续缓慢上行，本周铝下游开工率上涨0.2%至64.4%。铝锭加速去库，周内去库达8.8万吨，供需格局健康。整体基于对宏观短期“最坏时期”已经过去的判断下，铝定价转为基本面为主，我们看好铝价仍有从万八上冲近期震荡箱体压力的动力。

本周沪期铝主体运行18200-19000元/吨，伦铝主体运行2250-2500美元/吨。

策略建议：低多

风险因素：美联储超预期加大加息、欧美银行风险发酵、投复产速度加快