【有色】涨价如期兑现,步入高度跟踪期
周期研判:维持锂钴行业增持评级。锂板块:基本面上,短期锂供需继续紧张,锂价维持高位走势,且精矿端更为确定。1)期货端:无锡盘碳酸锂2208合约上周涨0.6%至47.55万元/吨; 2)锂精矿:上周亚洲金属网锂精矿价格为4720美元/吨,较上周持平。我们认为锂供应增量一年内并不会出现(更多影响远期的供应预期),预计锂现货价格2022年强势。增持:中矿资源(002738)、天齐锂业(002466),融捷股份(002192),永兴材料(002756),赣锋锂业(002460),盛新锂能(002240)。受益:江特电机(002176)、盐湖股份(000792)、西藏矿业(000762)、天华超净(300390)、科达制造(600499)、西藏珠峰(600338)、川能动力(000155)、藏格控股。钴板块:国内原料价格持续走低最近企稳,钴盐冶炼企业价格调整逻辑转向需求主导。钴业公司多向电新下游制造业延升,构成钴-镍-前驱体-三元的一体化成本优势,增强竞争壁垒。受益:华友钴业(603799)、寒锐钴业(300618)、洛阳钼业(603993)、格林美(002340)。
8月初询价积极性增加,锂价缓慢上涨:上周中国碳酸锂价格略涨,海外氢氧化锂价格价格整体坚挺。电池级碳酸锂47.5-48.5(三周前+0.5万元/吨),工业级碳酸锂46-46.5万元/吨+(+0.5万元/吨),最新工业级碳酸锂上限价格:有厂家以47万元/t零星成交。电池级氢氧化锂47-47.2万元/吨,比较稳定不如碳酸锂价格上涨明显。日韩氢氧化锂的散单交割价在72-78美金/kg,较前一周持平,海内外价差倒挂现象依然存在。6月初到现在,锂的价格在高位震荡了大概接近一个月的时间,七月份实现了缓慢小幅的上涨,尤其是两周左右已经明显启动,只是涨幅较小速度缓慢。主要原因:历年Q2到Q3初,都是处于一个交易相对清淡,需求平稳而供给释放的一个时期。中游厂商库存仍有一定安全性。中下游的采购心态比较保守谨慎。上周感受到询价较7月有所热情,采购积极性提升,对于价格的缓慢上涨接受。根据SMM数据,上周电池级碳酸锂价格为46.6-47.7万元/吨,均价较前一周上涨0.19%。电池级氢氧化锂价格为价格为46-47.5万元/吨,均价较前一周持平。
累库较多,钴需求复苏节奏较慢,钴价继续回调:根据SMM数据,上周电钴价格为31-32万元/吨,均价较前一周下降5.06%。电钴预期供给增加,需求依旧疲软,叠加近期MB价格下行,头部大厂下调出厂价。钴中间品价格继续下行,近两月国内需求较差,倒逼国际原料市场价格下降。叠加近期海外夏休,海外钴金属市场需求清淡,钴中间品价格随之下行。
磷酸铁锂价格保持稳定,三元材料价格略微下行:根据SMM数据,上周磷酸铁锂价格15. 2-15.9万元/吨,均价较前一周持平。三元材料622价格为价格为34.45-35.35万元/吨,均价较前一周下降0.23%。
风险提示:新能源汽车增速不及预期。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 71900 - 72080 | 71990.0 | +350 | 03-28 |
A00铝 | 19330 - 19410 | 19370.0 | +60 | 03-28 |
0#锌 | 20770 - 20860 | 20815.0 | +100 | 03-28 |
1#锌 | 20690 - 20790 | 20740.0 | +100 | 03-28 |
1#铅 | 16175 - 16275 | 16225.0 | +150 | 03-28 |
1#锡 | 223050 - 224250 | 223650.0 | +250 | 03-28 |
1#镍 | 132250 - 133150 | 132700.0 | +1000 | 03-28 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2405 | 72500 | 320 | 72180 | |
沪铝2405 | 19475 | 40 | 19435 | |
沪锌2405 | 20880 | 65 | 20815 | |
沪铅2405 | 16465 | 120 | 16345 | |
黄金2406 | 520.00 | 1.96 | 518.04 | |
伦外铜 | 8829.00 | -38.5 | 8867.50 | |
伦外铝 | 2311.00 | 8 | 2303.00 | |
伦外锌 | 2433.00 | -14.5 | 2447.50 | |
伦外铅 | 2001.50 | -1.5 | 2003.00 | |
伦外锡 | 27520 | -15 | 27535 | |
纽约金 | 2228.9 | 16.2 | 2212.7 |