近期华东主导钢企SG涨价后价格回落，累计下调100元/吨，也带动市场开始出货，钢厂近期到货量增高，短期废钢价格将如何变动，请继续看下文。

上周回顾：走出倒“V”行情 价格小幅上涨

上周国内主要城市废钢价格小幅上涨，呈现倒“V”走势，32个主流城市废钢均价为2700.2元/吨，周环比上涨40.2元/吨，年同比下跌580.8元/吨。出现这种走势的主要逻辑在于钢厂到货差而无奈涨价吸货，同时利润也有正转负，因此后半周出现下跌的行情走势，也属于正常的冲高回落的波动行情，下跌幅度相对较小，市场出货节奏也随之加快，周末钢厂到货表都较好。

1.螺废差、板废差周环比均收缩

截至8月19日，螺纹钢与废钢价差为998.6元/吨，周环比减少133.2元/吨，年同比减少538.4元/吨热轧与废钢价差为719.0元/吨，周环比减少217.1元/吨，年同比减少1203.8元/吨。本周螺废价差和板废差均有所收缩，主要原因在于上周螺纹钢和板材市价明显回落，而废钢价格小幅上升，因此价差收缩，钢厂利润周环比缩小。

2.废钢与铁水价格持续倒挂 废钢经济效益不佳

截至8月19日，江苏地区废钢与铁水价差135.4元/吨，周环比增加116.0元/吨，年同比增加155.6元/吨，废钢与铁水价差有所放大。目前，废钢价格继续小幅拉升，废钢价格明显高于铁水，经济效益也明显低于铁水，加之电炉厂开工率和产能利用率双降，用废需求减弱。

基本面：到货不及消耗 库存使用天数同步降低

1.供给方面：废钢市价短期回调 市场出货节奏加快

截止8月18日，我的钢铁61家钢厂废钢日均到货量2145吨，周环比增加203.47吨，增幅10.48%;月环比下降424.33吨，降幅16.52%。年同比减少1250.1吨，降幅 36.82%。由于市场价格自触底反弹后到了阶段性高位，市场情绪普遍看跌，在部分钢厂开始跌价后，出货节奏加快，因此钢厂到货周环比增量明显。但也可以看到，废钢资源短期流向钢厂后，市场资源再度呈现紧缺的状态。

2.需求方面：电炉企业生产积极性降低废钢需求短期难有增量空间

截止8月17日，我们调研全国85家独立电弧炉钢厂，平均开工率55.53%，周环比减少1.81%，月环比增加10.46%;产能利用率40.08%，周环比减少4.73%，月环比增加6.69%。从电弧炉利润情况来看，目前独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4278元/吨，环比上周增加73元/吨。平均利润为-41元/吨，谷电利润为64元/吨，环比上周下降73元/吨。随着废钢价格的大幅度增加，钢厂生产成本增加明显，电弧炉钢厂利润压缩，电弧炉产能利用率及开工率持续均下降。南方遭遇极端高温干旱天气，多地发布有序用电方案，四川短流程钢厂集中停产、减产，再加上成品库存压力及需求淡季，电弧炉钢厂生产积极性有所降低，电炉复产较为缓慢。

库存方面：钢厂废钢到货明显恢复 小幅累库

截止8月17日，我的钢铁61家钢厂废钢库存总量161.52万吨，较上周增加0.48万吨，增幅0.30%，年同比减少117.14万吨，降幅42.04%。价格回落后市场出货量增加，钢厂到货量明显恢复，但到货量尚且和日耗持平，部分钢厂可小幅累库，累库现象不明显。随着近期到货量继续累增，钢厂或能出现累库的现象。

近两日废钢走势预期：

综合来看，目前废钢价格处于反弹后的正常回调阶段，钢厂的利润空间、生产积极性以及废钢的经济效益是影响价格走势的主要因素。目前铁废价差倒挂，废钢经济效益已经明显低于铁水，而钢厂利润也由正转负，电炉厂开工率和产能利用率双降，废钢需求减弱。因此短期来看，废钢价格或以窄幅波动为主，考虑到目前钢厂废钢库存普遍偏低的情况对废钢价格形成一定支撑，预计本轮下行的空间有限。