产业面来看，市场传出唐山、江苏两地限产消息。据悉，唐山由于空气质量下滑，区域内钢厂A级限产50%，B级及以下钢铁烧结限产50%。要求7月1日-7月31日全市11家A级钢铁企业按照协商减排落实管控措施(单台烧结机采取昼开夜停)，高炉等比例降低生产负荷，保证煤气平衡，夜间继续执行烧结机NOx浓度管控等等。尽管上周唐山召开了有关空气质量相关的会议，但今日消息仍然刺激盘面价格反弹，并且成材和铁矿涨跌的状况反映了限产传闻。另外，有关江苏传言限产的状况，和部分钢厂了解还没有直接收到通知，但有在限产调研的情况。自今年3月份行情继续进入下跌周期以来，限产一直是被视为打压铁矿、改善钢材供需矛盾的有利手段，但都相继没有得到持续落实，包括4-5月份的西北、西南以及山西等地钢厂减产，唐山一直没有明确的减产信号，因此对市场也没有太大影响。如果这次限产坐实，可以视作一个压减的信号，因为去年以来受疫情影响和经济下行压力等因素制约，几乎没有再提环保限产。后续可进一步观察限产政策落地情况，历年唐山限产都会牵一发而动全身，尤其是现在行情焦灼状态，容易被资金炒作和利用。决定钢价因素较多，底层逻辑未变，限产因素难从根本上改变市场运行态势。如果价格继续上涨，一定要有其他的因素共同推动。

从政策面来看，上周五短短几天，消息不少。如政治局会议审议通过《关于支持高标准高质量建设雄安新区若干政策措施的意见》，继3月全面降准、6月密集降息，结构性货币政策工具再度“加码”;中国人民银行6月30日发布消息，增加支农支小再贷款、再贴现额度2000亿元，以进一步加大对“三农”、小微和民营企业金融支持力度。同日，国家发展改革委举行全委党员领导干部大会暨委党组理论学习中心组集体学习(扩大)会，坚持把经济发展的质和量有机统一起来，持续激发经济发展内生动力;继续深化改革开放、加快转变经济发展方式等等。此外，国资委在东北召开国企改革推进会，会后，中央企业与东北三省一区举行项目签约仪式，签约合作项目达到111个，总投资超5000亿元，涵盖工业、农业、能源、基础设施等多个领域。而央行周末也换了新的党委书记，此前央行表示坚决防范汇率大起大落风险 进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕。种种信息表明，推动稳经济政策措施仍然陆续释放。当前正处于淡季的钢市，仍不能忽略强预期的逻辑，在没有明显的政策预期风险出现之前，政策预期对行情的影响仍然存在。

从国外市场看，美国耶伦访华，双边继续释放利好，但美联储加息概率仍较高，还未落地，预期上还有一定渐衰式利空影响。

从目前来看，市场仍处在震荡调整当中，还没有出方向。本周全球大事不断，美国非农就业报告、美联储议息、央行超万亿逆回购到期等等，仍会对市场有扰动。目前行情仍处于淡季，淡季仍需要多关注政策方面的动向和预期。基本面主要在于压减政策和矿石高位变动与铁水产量的逻辑关系，累库则不用过多担忧。此外，电炉若都到谷电成本下，短流程产量的边际变量对成材也有一定支撑。目前行情还未走出方向，震荡为主。