4—5月螺纹钢价格出现较明显的下跌,一方面是传统旺季需求表现一般,另一方面是随着地产销售端的走低,市场对中长期螺纹需求复苏有一定担忧。而且一系列海外风险事件也对螺纹钢价格造成了一定影响。但经过连续下跌,螺纹钢期现货价格均已接近去年的最低点,进入6月份,市场对稳增长政策的出台多了一些期待,同时螺纹钢库存在低产量背景下仍保持不错的去库速度,因此在预期好转和低库存背景下,短期螺纹钢价格有望保持反弹走势。
境外风险逐渐减弱
美国债务上限法案通过,市场避险情绪消退,同时美国首次申请失业救济金人数、ADP就业等数据显示就业市场依旧存在韧性。叠加美国ISM制造业PMI继续萎缩、物价指数大幅下降,6月暂停加息预期提升,市场风险偏好有所改善。国内方面,制造业PMI连续两个月在荣枯线以下,经济修复放缓,但市场对于政策发力的预期也有所升温,包括房贷利率的下调、继续放开一二线城市限购、专项债加速发行、汽车购置税减免等。总的来说,当下的宏观环境是海外风险转弱,国内政策期待增加,短期环境是偏多的。
供给压力有所缓解
5月螺纹产量出现了较明显的回落,相关数据显示,周度产量均值从4月的295.2万吨下降到5月的269.5万吨,环比减量,产量处于近5年同期最低值。在低利润和对未来需求预期不高的背景下,建筑钢材产量一直较低,减产主要集中在转炉废钢比的减少和电炉开工率的下降。废钢相对于铁矿性价比不高,电炉高昂的成本也抑制了螺纹钢产量的释放。同时,今年螺纹钢产量还会受到产量平控的约束,对比2021年和2022年的数据,产量压减基本都集中在下半年,今年1—4月粗钢产量同比增加约1800万吨,预计5月粗钢产量同比基本持平,6—12月每月粗钢产量仍有近260万吨的减量,因此螺纹钢产量同环比均有望保持下降态势。
淡季表现值得期待
今年由于地产端修复偏慢,消费旺季螺纹钢需求表现一般,这也是其价格大幅走低的重要因素。4月房地产新开工面积单月同比下降28.3%,施工面积增速继续降至-45.7%。5月螺纹钢周度表需在4月基础上仍在下降,5月均值306万吨,4月是318万吨,不过降速在放缓且依然保持在300万吨以上的水平。6月第一周表需数据是311万吨,在前期价格下跌后,市场情绪较低,很多库存较低的企业也没有及时补库,一旦价格企稳,市场信心好转,这部分补库会逐步恢复。对比去年地产端新开工面积大幅下行30%的阶段,螺纹钢表需同比也只有10%的减量,因此短期存在淡季不淡的预期,螺纹钢周度需求有望保持在300万吨附近,继续向下的空间不大。
5月螺纹总库存减少146.28万吨至994.52万吨,达到近4年低点,基本与2019年持平,平均每周去库36.57万吨,去库速度较3月和4月加快。在低产量背景下,6月螺纹钢有望延续去库态势。即使随着天气进一步转热和南方梅雨季节到来,周度需求下降到270万—280万吨,螺纹钢也不会出现明显的累库局面,对应的累库时间也至少比前几年晚1—2周。
综上,虽然螺纹钢需求表现一般,但投机需求叠加下游补库预期,6月表现有淡季不淡的可能,而且4月初开始螺纹钢产量环比不断回落,目前供给压力不大。就螺纹钢自身而言,供需矛盾并不大,总库存也很低,且在旺季转向淡季阶段还在不断去库。因此,随着市场预期的改善,盘面有望延续反弹走势。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 79610 - 79790 | 79700.0 | +250 | 05-10 |
A00铝 | 20540 - 20620 | 20580.0 | +10 | 05-10 |
0#锌 | 23260 - 23350 | 23305.0 | +150 | 05-10 |
1#锌 | 23180 - 23280 | 23230.0 | +150 | 05-10 |
1#铅 | 17475 - 17575 | 17525.0 | -100 | 05-10 |
1#锡 | 261800 - 263000 | 262400.0 | +2250 | 05-10 |
1#镍 | 143950 - 144850 | 144400.0 | +1000 | 05-10 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 80500 | 250 | 80250 | |
沪铝2406 | 20460 | -195 | 20655 | |
沪锌2406 | 23470 | 40 | 23430 | |
沪铅2406 | 18055 | 55 | 18000 | |
黄金2408 | 560.48 | 6.46 | 554.02 | |
伦外铜 | 10040.00 | 90 | 9950.00 | |
伦外铝 | 2520.50 | -47.5 | 2568.00 | |
伦外锌 | 2945.00 | 35 | 2910.00 | |
伦外铅 | 2225.50 | -7.5 | 2233.00 | |
伦外锡 | 32105 | -415 | 32520 | |
纽约金 | 2366.9 | 26.6 | 2340.3 |