美国就业市场表现依然强劲，这使得当前通胀具有一定顽固性，但不改通胀回落趋势，预计后续美联储加息节奏依然偏缓。基本面看，供应端制约仍存，云南及贵州地区尚未复产，且云南地区存进一步减产可能，供应端压力趋缓。美国股市、原油价格双双走弱，风险资产价格承压走弱，隔周伦铝弱势震荡收大阴线，最新收盘报价2566美元/吨，收跌39美元，跌幅1.48%。周五晚间沪铝高开低走，夜盘震荡收阴，主力月2303合约最新收盘价19015元/吨，跌50元，跌幅0.26%。2月3日伦铝最新库存量报395,250公吨，较上个交易日减少4350公吨，跌幅1.09%。截止2.3日，全国电解铝加权平均成本估算为15980元/吨，山东某大型铝厂下调2023年2月份预焙阳极采购基准价格，环比下调660元/吨，成本趋弱的逻辑仍存。春节后首周铝市需求表现乏力，季节性淡季影响仍未消散，下游开工率依然偏低，加上电解铝累库幅度超预期，铝价上方仍存压力，短期宏观压力有所增加，铝价或承压运行，料今现铝下跌。