美国财政刺激计划消息频出却仍难产，欧洲持续面临防疫压力，多国收紧防疫措施，总体宏观多空交织，宏观情绪不确定性较大。供给方面：国家统计局数据显示9月原铝产量同比增加7.9%，日均产量创纪录;9月氧化铝产量656万吨，连续第二个月创新高，氧化铝价格受抑。美元指数连跌四日至9月2日以来低点，隔夜伦铝走势偏强，最新收盘报价1848美元/吨，涨8美元，涨幅0.46%。晚间沪铝高开震荡，主力月2011合约最新收盘报价14790元/吨，涨70元，涨幅0.48%。库存方面：LME库存交仓大增63575吨至145.51吨，上期所库存上周增加20027吨至24.8万吨，社会库根据10月19日数据来看，下降0.9万吨至70.7万吨。目前来看，在消费未有大幅起色而铝企产能持续释放下，四季度基本面供大于求的预期或将成为一种常态，铝价承压较为明显;不过短期内在现货强有力的支撑下，铝价跌幅或有所放缓，沪铝主力可继续关注在1.46-1.48万区间震荡，操作上可少量按需买入或暂观望。