锂盐企业长期看锂原材料资源,中长期则看产能的投放及扩产节奏。在该轮锂周期的行情之下,赣锋锂业(002460,SZ)“完美”踏中风口,于去年年底新增5万吨电池级氢氧化锂;雅化集团(002497,SZ)应机将原募投项目电池级氢氧化锂产能从2万吨增至5万吨;天齐锂业(002466,SZ)则在建2万吨氢氧化锂、4.8万吨碳酸锂(澳大利亚奎纳纳项目)。
目前,赣锋锂业拥有8.1万吨的氢氧化锂、4.05万吨碳酸锂及1600吨金属锂产能,另外2022年将新增阿根廷 Cauchari-Olaroz 锂盐湖项目年产4万吨电池级碳酸锂的产能,赣锋锂业拥有该项目的51%股权及76%产品包销权。
据其2020年年报显示,赣锋锂业碳酸锂、氢氧化锂及金属锂的有效产能分别为2.58万吨、3.1万吨及1600吨;有效产能利用率分别为57%、88%及99%。对于设计产能与有效产能差距较大的原因,公司表示,由于并非所有产线均在每年初完全建设,存在逐步释放产能的过程。除此之外,由于产线需要在固定时间内进行检修及升级调整,因此也会导致有效产能发生一定程度的变动。财联社记者粗略换算,公司锂盐设计产能利用率应为35%。
接近赣锋锂业人士则表示,目前赣锋锂业相关锂产品满产满销,可能只有一周的库存用于周转。而5万吨氢氧化锂项目一季度处于爬坡阶段,一季末刚刚达到满产。
天齐锂业拥有合计约4.48万吨/年的锂化工产品产能,其中碳酸锂产能为3.45万吨/年、氢氧化锂产能为0.5万吨/年。此外,公司还有4.8万吨/年氢氧化锂、2万吨/年电池级碳酸锂的在建项目,其中奎纳纳一期2.4万吨氢氧化锂项目力争于2022年第四季度达产。
由于天齐锂业未详尽披露各锂盐产品的产能利用率,根据其2020年年报统计,化学原料及化学制品制造业的生产量为3.81吨,因此粗略统计其产能利用率为85%。
雅化集团则拥有2万吨碳酸锂及3万吨氢氧化锂产能,但由于公司存在柔性生产及旧产线难以满产等原因,按照公司披露口径,拥有锂盐产能为4.3万吨。据了解,二期5万吨氢氧化锂新项目前期工作已经基本完成,目前开工在即,由于已有建设经验,二期项目的建设时间预计会短于一期。
2020年,雅化集团全年锂产品产量1.31 万吨,折合产能利用率为30%。由于雅安锂业2万吨碳酸锂项目为去年7月份投产,未折合有效产能,因此产能利用率为上述三公司中最低,据业内人士表示,2万吨碳酸锂项目预估今年可达到100%的产能利用率。公司亦称,目前锂产品市场行情看涨,公司产品供不应求。
综上,根据财联社记者统计,从锂盐产能的角度出发,赣锋锂业为当之无愧的龙头,锂盐产能赣锋锂业(12.31万吨)>天齐锂业(4.48万吨)>雅化集团(4.3万吨);而从产能利用率看,天齐锂业(85%)>赣锋锂业(35%)>雅化集团(30%)。这或意味着,相对公司自身而言,在锂盐业务板块,雅化集团短期业绩或更具弹性。
若从锂盐产能,延伸至上下游产业链来分析,赣锋锂业垂直整合的业务模式或安全边际更高,其业务贯穿上游锂资源开发、中游锂盐深加工及金属锂冶炼、下游锂电池制造及退役锂电池综合回收利用;而天齐锂业集上游资源储备、开发和中游锂产品加工为一体;雅化集团则苦于仅中游锂产品加工。
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名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 78660 - 78840 | 78750.0 | +600 | 04-25 |
A00铝 | 20310 - 20390 | 20350.0 | +200 | 04-25 |
0#锌 | 22300 - 22390 | 22345.0 | -30 | 04-25 |
1#锌 | 22220 - 22320 | 22270.0 | -30 | 04-25 |
1#铅 | 16675 - 16775 | 16725.0 | -- | 04-25 |
1#锡 | 254550 - 255750 | 255150.0 | +1500 | 04-25 |
1#镍 | 143250 - 144150 | 143700.0 | +700 | 04-25 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 79810 | 490 | 79320 | |
沪铝2406 | 20375 | 40 | 20335 | |
沪锌2406 | 22665 | 115 | 22550 | |
沪铅2406 | 17095 | 20 | 17075 | |
黄金2406 | 550.48 | -0.1 | 550.58 | |
伦外铜 | 9871.00 | 81 | 9790.00 | |
伦外铝 | 2570.00 | -14 | 2584.00 | |
伦外锌 | 2845.00 | 50.5 | 2794.50 | |
伦外铅 | 2213.00 | 10.5 | 2202.50 | |
伦外锡 | 32790 | 1190 | 31600 | |
纽约金 | 2340.5 | 2.1 | 2338.4 |