周二(1月15日),黄金T+D收盘下跌0.18%至281.98元/克,自开盘日内持续走低。白银T+D收盘上涨0.14%至3699元/千克。目前黄金价格仍在1300下方附近徘徊,预示仍保有上行动能。投资者关注美联储暂停加息预期,加上资产配置需求,以及地缘政治带来的避险需求,都是支撑黄金走强的因素,风险资产短期回归可能对黄金有所施压,但技术上黄金表现仍坚固,涨至1300美元/盎司之上值得期待。
投资者对黄金的敞口过低,资产配置有望增加
独立贵金属分析师JordanEliseo表示,金融市场正在进行大规模的投资组合重新配置,这对黄金有利。
金价当前保持上行动能,2019年金价可能达到1450美元,投资组合配置将起到关键作用。
以美元计的金价年底前很容易升至每盎司1400-1450美元,较目前水准约10%。我们将看到人们出于分散投资的目的,逐步增持黄金。目前投资者对黄金的敞口低得令人难以置信,他们意识到,股票仍很昂贵,债券的收益率也不高,全球各地的实际现金利率仍非常低。
黄金投资者正在关注美联储
金价正密切关注美联储的举措。市场现在已经消化了进一步加息的预期。即使美联储加息一两次,也不会对黄金造成太大伤害。随着股市重新出现波动,我们将看到足够的需求推高股价。
但美联储最有可能听取市场的犹豫,在2019年采取更温和的方式。
各国央行的黄金需求引人注目
随着新兴市场努力实现外汇储备多元化,各国央行将在2019年继续支持黄金需求。2018年,各国央行购买了500吨黄金中的大部分。预计他们今年还会这么做。这将为价格提供支持,这一趋势短期内不会改变。
没有理由认为他们今年的黄金需求会低于去年。尽管过去10年,新兴市场的央行每年购买数百吨黄金,但多数央行的黄金持有量仍非常低,尤其是相对于发达市场的央行而言。
亚洲和中东的消费者也将提振黄金需求。黄金正在做它多年来一直在做的事情。它为人们提供了一种比本国货币稳定得多的储蓄资产,因此它将继续受到中国、印度和中东消费者的青睐。
关注多方面地缘政治
今年最紧迫的地缘政治问题之一贸易摩擦不太可能在今年得到解决。随着双方的言辞可能升温,这将是投资者不得不面对的一个关键风险。另外可以看到,中国经济已经开始放缓,欧洲也出现了连锁反应。德国最新的经济数据是灾难性的。在未来一段时间内,投资者将需要对冲由此带来的负面后果。
去年下半年真正有趣的是,金价在2018年最后几个月大幅上涨,而美元没有下跌。如果情况变得更糟,黄金和美元将共同上涨。
市场将密切关注英国退欧谈判取得的任何进展,因为英国议会将对首相TheresaMay的协议进行投票,该协议似乎已被议员们否决。英国在悬崖边上摇摇欲坠。在此期间,英国投资者正将目光从英镑转向更传统的价值储存手段:黄金。在低迷的市场中,英国投资者争相抢购这种闪亮的金属。
黄金走高或带动其他投资活动
受益于黄金近几个月的表现,黄金股股价螺旋上升,目前,大型黄金矿业公司股票领涨,过去三个月增长了24%,其次是中间商(增长18%)和有特许权使用费收入的黄金矿业公司(增长15%)。这与过去的黄金股票反弹一致,最大的黄金生产商的投资收益率历史上表现最好。
加拿大风险投资公司ParadigmCapital表示,最佳投注是那些有特许权使用费收入的黄金矿业公司。黄金股是最好的选择。而有特许权使用费收入的公司的表现优于其他所有资产,包括黄金本身。从2004年到2018年,这些有特许权使用费收入的黄金矿业公司集体实现了16%的复合年增长率。同一时期,他们累积增幅为884%,而黄金的累积增幅则为300%。
黄金生产高峰的概念或推动金属和采矿业的并购需求。自上一轮大型并购交易已经差不多十年了,由于现在缺乏重大金矿以补充黄金储备,今年应该会进行更多的并购活动。
黄金产量下滑,黄金价格有望回到成本之上
南非黄金产量连跌14个月,创六年最长连跌纪录。据南非统计局提供数据,11月南非黄金产量同比下滑14%,连跌14个月,创下2012年以来最大连跌纪录;按照目前金价水平,南非大多数金矿都无法实现盈利,分析师表示,薪资和电价上涨,加之地缘政治挑战等因素,南非黄金产量未来五年还将继续下滑。黄金价格有望回到成本之上。
技术分析-金价在1300美元下方的盘整预示着上行动能仍强劲
在去年年底反弹后,金价正在巩固,并发现其正处于每盎司1300美元的关键心理阻力位下方。金价在1300美元附近将面临一些阻力,特别是在12月股市大跌、VIX指数大涨且市场完全将其预期重新定价至美联储今年的行动之后。金价可能会花更多时间巩固最近的涨势,但目前的势头肯定是上行的,这对贵金属投资者来说是好事。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 72000 - 72180 | 72090.0 | +100 | 03-29 |
A00铝 | 19470 - 19550 | 19510.0 | +140 | 03-29 |
0#锌 | 20820 - 20910 | 20865.0 | +50 | 03-29 |
1#锌 | 20740 - 20840 | 20790.0 | +50 | 03-29 |
1#铅 | 16475 - 16575 | 16525.0 | +300 | 03-29 |
1#锡 | 226050 - 227250 | 226650.0 | +3000 | 03-29 |
1#镍 | 132450 - 133350 | 132900.0 | +200 | 03-29 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2405 | 72700 | 370 | 72330 | |
沪铝2405 | 19750 | 130 | 19620 | |
沪锌2405 | 20880 | -5 | 20885 | |
沪铅2405 | 16730 | -- | 16730 | |
黄金2406 | 530.44 | 5.28 | 525.16 | |
伦外铜 | 8872.00 | 4.5 | 8867.50 | |
伦外铝 | 2335.00 | 32 | 2303.00 | |
伦外锌 | 2437.00 | -10.5 | 2447.50 | |
伦外铅 | 2053.00 | 50 | 2003.00 | |
伦外锡 | 27475 | -60 | 27535 | |
纽约金 | 2254.8 | -- | 2254.8 |