2020第3周CRE指数最高为244.0点，最低为240.7点，波动幅度为1.37%。本周平均242.6点，较上周较大幅度上涨了0.33%。图1为2020年第2周和第3周的CRE指数情况。本周CRE指数波动在第一个交易日扭转了上周周五开始出现的跌势，出现一定幅度的上涨。紧接着的第二个交易日继续出现小幅上涨。第三个交易日出现下跌，下跌幅度较大。第四个交易日重新出现了涨势，本周最后一个交易日再次出现下跌行情，跌幅中等。一周的上涨幅度和下跌幅度的差别不大，综合上涨幅度稍稍超过了下跌交易日的跌幅，增长幅度较小，最终形成了较窄的平均涨幅。一周五天内涨多跌少，单日涨幅比较均衡，本周指数的波动幅度要略微小于之前的一周，本周最高值高于上周水平，而最低值也高于上周水平。
2020年第3周的第一个交易日，与2020年第2周情况相似，延续了2020年第2周出现的波动趋势，指数的上升幅度进一步收窄，显现出市场的乐观情绪有所下降，上升力量可能出现反复形势。当日收盘与上周末相比差异较大，以1.04%的涨幅开盘。2020年第3周的周二接续了周一开始的上涨行情，但是上涨幅度较小，仅仅达到0.40%，连续上涨将指数推到本周最高点。第三个交易日出现了跌势，幅度较大，达到了1.35%，是本周最大的下跌幅度，但是小于本周一的涨幅，显示出上行动力仍然可以期待。第四个交易日再次出现了上涨行情，第四个交易日涨幅达到1.20%，幅度有所增加，是本周最大的单日涨幅。第五个交易日再次出现下调，跌幅较小，仅仅达到0.74%。本周在周二将CRE指数推到本周最高点，因此即便后续出现下调，也使平均统计保持增长。2002年第3周CRE指数和上证指数的整体趋势在波动形态上有一定的相似度，但是在细节上有所区别，两者都出现了微小幅度的上涨。上证指数和CRE指数相比，最终的收盘点位趋势略有不同，但是统计平均的结果相同。
2020年第3周CRE指数的等效波动幅度要大于上证指数的波动趋势，而且统计平均的发展趋势与上证指数相同，CRE指数和上证指数都出现十分微弱的上行。即便考虑到两者在2020年第2周的基准的差异性有所扩大，这一现象也在更大程度上显示了两者在2020年第3周的差异化有所减小。随着大盘呈现出微弱幅度的上涨和波动态势，投资者对稀土板块表现出了更加浓厚的观望情绪，谨慎的看涨预期，并且跟随大盘出现波动。交易趋势显示本周投资者因为稀土板块的特殊战略属性和稀土板块规模较小等特点产生了更加积极的兴趣明显减弱。因此，CRE指数出现了一定的上涨，但是从曲线上看，其表现更加与上证指数的运行状态趋同。
本周CRE指数与上证指数相比，波动趋势基本上是类似的，总体上都出现了高幅度拉高后伴随一定幅度的波动维稳的态势。但是两者波动的形状略有差异，两者的波动路径，启动的起点和转折的拐点也显示出了一定的差别，两者上涨的幅度在数量上的差别不大。考虑到一周内的波动状态，下周继续保持持续上行趋势的可能性更加微小（15日经济信息的确定，并没有对上证指数直接显著的支持，显示宏观经济对外贸的敏感度有所下降）。两者最大区别是，CRE指数在本周总体上显现出了比上证指数稍好的上升预期，支撑力较大。而上证指数从第二个交易日就呈现了连续的下行态势，直到周五才出现了一定的企稳预期，支撑力表现相当巨大的疲软态势。
我们认为，随着时间的推移，进入新一年稀土行业依然没有表现出更多的实质性支撑。从上年度看，2019年在第42周、43周、44周出现了回调，这给第45周提供了一定的抄底空间，但是由于44周并没有更多实质性的支撑，且宏观方面并不明朗，第46周对于连续两周的回升做出了一定反应，出现下跌。而47周前期受到较强刺激出现快速攀升，但是支持力不够持久，随即出现了回落。第48周显示之前对于支撑力的预测是正确的，结束了上周的短暂回升，继续出现较大幅度下行。第49周则出现了反转，以较大的幅度开启了一周的上涨态势。第50周延续了上周的涨势，显现出回温迹象。第51周继续扩大了上周的涨势，表现出较为强劲复苏迹象。第52周波动上行，上升动力出现减弱迹象。第53周再次启动上行，上升动力有所增加。到了2020年第2周，虽然显现了涨势，但是波动态势预示了这次上涨行情的阶段行调整点可能在下周出现。2020年第3周，微幅上涨预示了这一波段的上涨到了调整点，具体走势依赖于宏观经济的走势。
与2020年第2周相比，2020年第3周稀土板块依然没有出现值得关注的政策、经济等利好消息，连续数月没有重大利好消息，所以在此期间仍然无法主动吸引更多资金关注，在本周大盘复苏态势显出调整态势，表现出了与大盘更加趋同的波动态势，显示其高新技术概念的作用优先级始终弱于宏观经济因素。当资金在各个领域快速进出的时候，本周稀土板块的上升动力在交易前期依然略高于上证指数，因此大盘后期下跌时，稀土板块上涨程度大于上证指数的上涨程度，本周出现了的反复节点也要稍晚于上证指数。从时序性上看，稀土板块与上证指数之间的时序关系消失了，在大势上呈现了快速响应关系，不过这样的关系并不总是相关。
上证指数在本周呈现了小幅度波动持平的态势，从第一个交易日就出现了加大幅度拉升，第二个交易日便出现了下跌，紧接着第三个和第四个交易日又继续下跌，第五个交易日才出现微幅回调。一周下来上证指数依旧稳稳地站在3000点以上，显示出较为稳定的积极氛围。虽然上一周的基数较高，但是本周的上涨微弱，因此统计的周平均出现了的上涨幅度有限。
如图2所示，在大趋势上，2019年从33周开始上证指数在连续四周上涨，先后用两周时间重新站上2800点和2900点平台，最终突破3000点后，于第37周结束了此次上行周期，此后进入下行期，42周出现短暂的上升，第43周又继续下调，在第44周出现微弱回调，第45周进一步上涨，但是到了第46周再次下跌，第47周出现了调整微弱上涨，但是支撑乏力，第48周再次出现下跌，第49周情况大幅度好转，虽然平均下跌但是收盘上涨了许多。第50周平均和收盘均出现上涨。第51周上涨幅度得到了进一步扩大。第52周出现下跌，进入上行阻力区域。第53周再次出现上涨，趋势明显。到了2020年第2周继续微幅上涨。2020年第3周，几乎持平。从单日收盘看，周五收盘在3075.500，低于上周五的3092.290，微观上是跌势。而CRE指数，在2019年以与上证指数几乎相似的轨迹，用四周时间突破了此前较为稳定的213点平台，以微弱的涨势稳定220点以上，在一度接近235点后，也在37周停止了连续上行势头，开始出现回调，第43周继续下行，第44周出现微弱回调，第45周继续扩大了上涨态势，但是第46周随同大盘出现了下跌，第47周也出现了微弱的上涨，第48周再次下跌，第49周出现稳定上涨，第50周继续持续上涨，第51周上涨程度继续扩大，第52周出现波动，上涨态势趋缓。第53周，上涨态势进一步加强。到了2020年第2周，中等幅度增长。2020年第3周，微幅上涨，从单日收盘看，收盘在241.8，高于上周的点240.5，显示上涨并不明显。两个指数新的上涨预期有所趋缓，这一期间也出现小幅波动，未来一周的上涨力量很有可能有所减缓，但是上涨趋势也有可能出现变化。从幅度上看，上证指数涨幅较小，而且微观上也已经处于高于上周的点位。而CRE指数也是较大幅度上涨，上涨的深度绝对值要高于上证指数。本周CRE指数的波动幅度为1.37%，上证指数的波动幅度为1.35%。大盘显的支撑动力有所减弱，CRE的上涨动力也有所降低。
本周资本市场交投较为活跃，周一到周五投资者对稀土关注度与大盘相比，总体上要高于大盘的关注度。近几个月，稀土板块依然没有特别重大的经营利好信息披露，因此从2019年第44周市场上才出现回升势头，并且表现出了波动性，到了第45周上升趋势有所扩大，并且在一定程度上高于上证指数。但是第46周又出现了较大幅度的回落，只是显得小于大盘。第47周大盘出现了剧烈波动，带动稀土板块也有了一个较大的波动。第48周大盘试图回升，但是动力不足，稀土板块动力不足未能上涨，但是随同大盘下跌。到了49周，大盘出现了一次上涨，带动稀土板块随同上涨，但是比较温和。第50周继续随同大盘上涨，强度有所增强。第51周仍然在大盘带动下出现上涨，但是其回调拐点有所延缓。第52周出现了波动上涨的态势。第53周上涨态势更加稳健。到了2020年第2周，涨势有所减弱，但仍然表现出一定的上涨。2020年第3周，两个指数明显低头，强烈预示着连续7周的总体上升可能终止。基于这个判断，考虑到细节上面的差异，显示投资者对于稀土战略性和相对稀缺性的认知将不再成为交易的一项重要参考。此时，投资者在大盘调整信号明显的情况下，对稀土板块的看法越发的与大盘相近，从而很难带动稀土板块更快的上涨。但是投资者更多的由于考虑到稀土板块本身的特殊性，对其存在避险预期。但是由于本身没有显现出过硬的内力，因此其涨势虽然有所加强，但是在大盘出现调整的时候，很可能没有更好的持久力。
本周的波动上涨，主要有三个原因，一是由于大盘支撑力持续加强；二是宏观经济层面的消息对经济前期的刺激作用继续发挥；三是稀土概念的热度有所提高。经过七周的连续上涨，2020年第2周将给投资者更大的影响，使其关注稀土板块的避险属性，吸引作用有可能再次加强，但是下周或许会更多的转向相对稳定的稀土板块的可能性反而会有所减弱。
图3是CRE指数周平均环比变化率趋势，从中可以看到大部分时间，CRE指数与上证指数有着一致的波动方向，而且多数时间CRE指数的波动率要大于上证指数。2020年第3周两者之间在平均趋势上保持相同的态势，而且显示稀土板块优于大盘表现。由于两者规模差距很大，因此可以判断大盘形式要弱于稀土板块的形势。从统计上看，两者出现相反态势的持续时间较少，下周大概率持续相同的发展趋势。
图4为2020年第2周和第3周CRE上游和CRE下游指数对比情况，上下游指数趋势在本周继续表现出截然不同的趋势。在大盘调整的状态下，稀土上下游板块差异趋于明显，趋势各不相同。从图中可以看出，本周CRE指数上升的主力区分明显，上游在第一个交易日大幅提升后，又在周四出现了大幅提升。而下游则保持了相当的稳定波动下行态势。本周上游的异动，是造成指数坚挺的重要因素。但是下游企业的利好，将会持续推动稀土板块的成长，但是其直面市场，风险更大，更易于受宏观经济的影响。作者认为本周的趋势属于大盘持续上行下的表现，根本上看，我们认为稀土下游相对稀土上游更具有投资吸引力。
上周时政新闻显示，2020年1月10日，2019年度国家科学技术奖在京揭晓，共评选出296个项目和12名科技专家。获奖项目覆盖机械装备、新一代半导体照明、航空安全以及轻工、化工、建筑、农业工程和食品安全检测等各个领域的科技创新成果。在稀土相关领域，由北京大学完成的编号为Z-108-2-01的“磁性纳米材料构筑与多功能调控”项目获得国家自然科学奖二等奖。
2020年1月13日，由中国稀土学会和中国稀土行业协会联合设立、国家科学技术奖励工作办公室社会奖励处备案的稀土科学技术奖，2019年度项目申报工作于5月启动，截至9月15日，共收到申报材料27项，其中地采选冶分析类5项，材料类22项。根据《稀土科学技术奖奖励条例》和《稀土科学技术奖量化评价标准》，所有参评项目历经形式审查、网络评审、专业评审、评审委员会评定和奖励委员会审定，最终确定一等奖3项，二等奖7项。稀土科学技术奖奖励委员会决定对获奖项目和获奖人予以表彰。希望广大稀土科技工作者在工作中创新学术思维，引领学科发展，推动技术进步，为稀土科技和产业的健康持续发展作出更大贡献。
2020年1月10日，为加快推进中国科学院稀土研究院共建工作，江西省政府与中科院在赣州召开中国科学院稀土研究院省院共建工作推进小组第一次会议。江西省委常委、副省长、推进小组组长吴晓军，中科院副院长、党组成员、推进小组组长相里斌出席会议并讲话。会议由江西省政府副秘书长熊科平主持。
2020年1月14日，海关总署发布2019年12月全国出口重点商品量值表。其中，12月份全国稀土出口3,657.3吨 同比下降32.5%；1~12月稀土累计出口46,330.4吨，同比下降12.6%；1~12月稀土累计出口金额30.3亿元，同比下降10.6%。海关总署的数据显示，中国2019年全年稀土出口量为46,330.4吨，为2015年以来最低。
2019年1月中旬，江西金力永磁科技股份有限公司发布公告称，江西金力永磁科技股份有限公司为业务经营和战略发展需要，公司拟使用自筹资金投资设立全资子公司金力永磁（宁波）科技有限公司（暂定名，以最终注册为准）。该项目旨在培育和开拓公司
3C 领域业务、提升公司在 3C
领域磁性材料的市场竞争力、保障该领域客户的产品供应能力，进一步搭建公司研发平台，引进行业高端人才及技术工艺，巩固公司在稀土永磁行业的技术领先优势。
2019年1月中旬，国家发改委发布《关于发布2019年（第26批）新认定及全部国家企业技术中心名单的通知》，虔东稀土集团股份有限公司技术中心被认定为2019年国家企业技术中心，成为赣州市第三个国家企业技术中心，也是赣州市首个稀土国家企业技术中心。虔东稀土集团股份有限公司是从事稀土材料研发与生产经营的高技术企业，位居国内稀土行业企业综合排名前5位，主要生产稀土化合物、稀土金属、稀土合金、磁性材料、荧光粉、钇锆结构陶瓷、稀土催化剂和专业加工设备等60余种产品，已形成集稀土基础材料、稀土功能材料、稀土应用产品和稀土加工装备制造为一体的稀土应用开发产业链。此次获批，将为企业吸引更多稀土产业人才资源，进一步提升稀土产业研究水平，为全市稀土产业发展注入新的动力。
2020年1月14日，南方稀土公布了其稀土氧化物产品挂牌价，本次调价周期南方稀土对其旗下销售的所有氧化物价格都没有做出价格的调整。
依据“中国稀土”网监测的价格数据，本周上游碳酸稀土、中钇富铕矿，中游包括氧化镨钕、镨钕合金、等在内的主要轻稀土产品在本周继续呈现出了总体波动调整的态势，镨钕金属、镨钕氧化物等轻稀土出现涨跌波动，中钇富铕矿也出现了涨跌波动，而氧化铽、金属铽等重稀土则相对稳定。市场分化和波动显示这一轮稀土上涨行情已经进入波动阶段。
本周金属钕价格有所上涨，涨幅0.3%；镨钕合金价格有所下跌，跌幅0.1%；其他稀土产品价格均保持平稳状态，无明显变化。
如我们一直分析的，虽然资本市场对稀土板块始终抱有相当坚定的上升预期，但是稀土板块本质上依赖于大盘走势。特别是当稀土板块较长时间缺乏支撑性利好消息的时候，公众对稀土的关注度也会自然降低，对于稀土的重要性的认知也会暂时降低，使得稀土的关注度逐渐回归到大盘的基本水平。但是当市场出现比较明朗的波动，稀土板块的战略性就会恢复一定的作用，促进稀土板块更加坚定的上升。当然由于稀土体量小，易于投资和操作，因此稀土板块在回归较高关注水平的阶段会有一定的炒作空间，造成短期溢价。
由于大盘出现了整体的调整，形成较为稳定的阻力区间，因此稀土板块也会跟进。在此前几个月，当稀土成为相对热点时，由于存在对稀土战略性的共识，所以一旦市场发现短期低点后，就会迅速出现游资进入大幅波动的情况。而遇到大盘下行，稀土在一定程度上也会显现出较强的抗压性，不会领跌。但是由于连续数周都没有利好消息产生，且上游几个公司表现乏力，因此稀土板块并不能吸引足够的资金。但是一旦公众对稀土板块的战略性失去敏感度，那么决定里就会回归板块本身。本周的表现依然印证了这一判断，大盘的波动牵动了稀土板块，大盘的停滞导致稀土概念发挥的作用减少，虽然促进稀土板块出现了更大幅度的上涨，但是幅度相对减少，充分反映了稀土的特殊性。即便如此，如果没有实质性的行业动作，稀土的战略性无法在较长的时间发挥连续驱动作用。随着各个公司业绩的不断提高，必然吸引更多的投资着，CRE指数也会稳健成长。考虑到近期的经济形势和经营个例情况，建议短期操作的投资者保持关注。
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