复产预期奠定价格必将出现拐点
据世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示:2018年1-10月,全球锌市供应过剩40.1万吨,较2017年同期短缺的50.4万吨由供需短缺转为过剩。近三年来国外锌矿山产能呈现恢复性增长,以印度韦丹塔公司三个矿山、秘鲁的安塔米矿山以及澳大利亚DugaldRiver等均有增量。国际铅锌小组预计2018年世界锌矿产量为1303万吨,而2019年将增长6.4%至1387万吨。预估2019年国外锌精矿或将增加产量80万吨,是去年增量40万吨的一倍。国内方面,继去年湖南轩华复产后,今年以来冶炼企业复产亦不断增加。3月份株冶2#线正式试投产后,3月底湖南三立也恢复生产,4月份汉中锌业提前部分复产,5月份株冶将进行1#线的正式投产,此外驰宏永昌、东岭以及汉中锌业都将陆续复产或投产。预期6-8月为国内治炼产能集中释放期。预计国内2019年锌矿新增产量在15万吨左右。2019年国内外累库压力将加大,复产预期奠定价格必将出现拐点!
国内需求疲弱
经济下行压力增大。全球制造业PMI指数总体呈现持续下滑态势,显示出全球经济增速总体在持续放缓,以及贸易摩擦短时间难以解决的大环境下,锌下游的消费领域从房地产到汽车均拖累消费致使锌企业生产受限。
房地产对锌消费贡献在50%左右。据统计2018年30大中城市商品房成交面积与套数累计同比分别下滑6.6%和7.4%。今年4月19日刚刚召开的中央政治局工作会议再次强调“房住不炒”的政策,房地产继续成为2019年政策调控的重要目标之一,房地产再难回到野蛮生长的年代,依赖房地产发展GDP的老路将不会再走下去。调控措施加码使得锌市场对房地产的依赖更为悲观,2019年国内房地产市场增速下滑对锌锭消费的拖累将更加明显。
锌在汽车行业消费占比为25%左右。中国汽车工业协会公布数据显示,截止2018年11月,我国汽车产销量累计值同比连续两周呈现负增长,10月全国汽车销量累计2287.1万辆,11月汽车销量为2541.97万辆,10月同比下降0.24%,11月同比下降1.65%。从汽车产量上来看,车企在2018年逐渐开始收缩产能,全球经济下行,周期性行业受影响较为严重,汽车销售也同时受到影响产生萎缩。2019年,预计汽车行业将维持负增长的格局,需求端将难以对锌价起到正面作用,从一定程序上减少了对锌价格的支撑。房地产调控及汽车行业负增长将导致今年锌锭消费继续走弱,致使锌价格不断下移。
库存增加成为价格下行的直接拐点
截止至2019年4月18日,LME锌库存为73575吨,较上一交易日增加7225吨。跳涨的库存导致锌价格突然跳水,成为价格下行的直接拐点。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 71900 - 72080 | 71990.0 | +350 | 03-28 |
A00铝 | 19330 - 19410 | 19370.0 | +60 | 03-28 |
0#锌 | 20770 - 20860 | 20815.0 | +100 | 03-28 |
1#锌 | 20690 - 20790 | 20740.0 | +100 | 03-28 |
1#铅 | 16175 - 16275 | 16225.0 | +150 | 03-28 |
1#锡 | 223050 - 224250 | 223650.0 | +250 | 03-28 |
1#镍 | 132250 - 133150 | 132700.0 | +1000 | 03-28 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2405 | 72310 | 130 | 72180 | |
沪铝2405 | 19570 | 135 | 19435 | |
沪锌2405 | 20885 | 70 | 20815 | |
沪铅2405 | 16780 | 435 | 16345 | |
黄金2406 | 521.88 | 3.84 | 518.04 | |
伦外铜 | 8858.00 | -9.5 | 8867.50 | |
伦外铝 | 2328.50 | 25.5 | 2303.00 | |
伦外锌 | 2444.50 | -3 | 2447.50 | |
伦外铅 | 2047.00 | 44 | 2003.00 | |
伦外锡 | 27555 | 20 | 27535 | |
纽约金 | 2234.0 | 21.3 | 2212.7 |