当前国内锌现货升水维持低位，加之市场预期国庆周年大庆镀锌企业将限产，镀锌产能利用率维持下行趋势，而本周锌库存累积幅度较大亦验证消费端的弱势。供应方面，由于供需预期较差以及锌维持高利润模式，加之锌价反弹后冶炼厂或增加套保头寸，建议锌维持逢反弹抛空操作。中线看，供给端锌矿TC高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润恢复，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，届时进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，预计后续内外逼仓风险将逐渐降低，整体看锌仍存下行空间。