内外走势：今日伦锌震荡微涨，陷入盘整，截止北京时间15:28，3个月LME锌报2612.5美元/吨，微涨0.08%。同时，沪锌主力1903合约亦震荡微涨，日内交投于21570-21355元/吨，收盘报21490元/吨，较上一交易日微涨0.23%；成交量26.7万手，日减39840手；持仓16.2万手，日减2734手；较SMM锌现货基差缩窄至50元/吨；沪锌1903-04月价差缩窄至200元/吨。 市场焦点：亚市美元指数震荡走弱，陷入高位盘整，现交投于96.995，日跌0.13%，有效运行于均线组上方。期间美国1月CPI同比增长1.6%，增速创19个月新低，但核心CPI同比增长2.2%，对美元指数构成部分支撑。而国内方面，中国1月出口大幅回升，进口增速回暖。 

现货市场：2月14日SMM现货0#锌报价为21490-21590元/吨，均价较上一交易日跌20元/吨。SMM报道，冶炼厂出货正常，贸易商多已归市，长单交投恢复正常带动市场交投活跃度进一步回暖。伴随交割临近加之月差迅速收窄，市场完成报价换月，接货商接货较为踌躇，市场成交偏弱，而下游消费恢复相对仍缓慢，贸易商贡献主要成交量，成交货量较昨日小增。 

仓单库存：今日沪锌仓单合计19034吨，日增2112吨；库存方面：截止2月13日，LME锌库存报101525吨，较上一交易日减少4350吨，连降29日至2008年1月17日以来新低；同时，截止2月1日当周，上期所沪锌库存报46931吨，周增12421吨，连增三周。 

主力持仓：沪锌主力1903合约前20名多头持仓50584手，日减708手，空头持仓54267手，日减1026手，市场减仓震荡，交投谨慎。 

行情研判：2月14日沪锌主力1903合约震荡微涨，于20日均线上方获得支撑。沪锌主力即将完成移仓换月，市场减仓震荡，多空交投趋于谨慎。期间中国1月出口大幅回升，进口增速回暖，部分利好有色市场。现货方面贸易商多已归市，长单交投恢复正常带动市场交投活跃度进一步回暖，成交量较昨日小增，给以锌价部分支撑。技术上，沪锌主力持续于20日均线上方获得支撑，跌势暂缓，但威廉指标仍偏空，预计短线或陷入震荡态势。操作上，建议沪锌1903主力合约可于21700-21300元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。