年中策略会我们对锡价的总结是:等待强支撑。
锡价寻底的关键并不是国内集中检停对月度供应的干扰,而是两个关键方向:其一,是锡技术形态,即外盘或内盘锡价跌到强支撑区域;其二,是美联储抗通胀主导下的升息对经济活动、大类资产产生的负面影响拖累有色金属板块出现较集中的抛压释放。当前,国内夜盘开市前,交投清淡的伦锡跌幅最大超过10%、跌至2.57万美元。
我们认为锡价次轮跌势已入尾声:1)形态上,伦锡在2.5万美元/吨平台有极强支撑;相当于价格自高点回吐近50%、调整充分;2)有色板块周内跌速加剧,在月余后的7月联储会议前,金融溢价最重的铜价交投重心跌速快;3)此轮国内锡炼厂检修家数已达15家,按我的有色统计可能影响到的实际产量达到1.61万吨,接近月供应的9成,超出预期。今日2207交割月锡价在22万相对抗跌,减产消息兑现后,现货锡价已经持续升水,且盘面远月锡价已经接近19.5-21.5万、围绕20万整数关的支撑区域。
因此,我们认为夜盘开市后,沪锡虽有低开可能,但盘中将以收复跌幅为主。由于伦锡跌幅大,盘面进口窗口可能再次打开,内外交易所锡库存合计仍只在6000吨水平,近期缅矿供应停滞、印尼锡出口回归偏低常态,短期国内锡供应减损、长期锡资源紧俏,将提供较好的进口锡锭点价机会。另外,因抛压集中在期货市场,现货、2207、2208合约的Back价差重新放大,下游期货保值、点价交割在跌势尾声重现优势,这样的结构也可能延续到2208与2209合约间,可关注价差机会。
综上,预计锡已进入本轮跌势尾声,找到支撑点后,将在适当位置区间震荡,市场将重新评估集中减产、消费节奏与长期配置对锡价的中长期影响。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 78660 - 78840 | 78750.0 | +600 | 04-25 |
A00铝 | 20310 - 20390 | 20350.0 | +200 | 04-25 |
0#锌 | 22300 - 22390 | 22345.0 | -30 | 04-25 |
1#锌 | 22220 - 22320 | 22270.0 | -30 | 04-25 |
1#铅 | 16675 - 16775 | 16725.0 | -- | 04-25 |
1#锡 | 254550 - 255750 | 255150.0 | +1500 | 04-25 |
1#镍 | 143250 - 144150 | 143700.0 | +700 | 04-25 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 79810 | 490 | 79320 | |
沪铝2406 | 20375 | 40 | 20335 | |
沪锌2406 | 22665 | 115 | 22550 | |
沪铅2406 | 17095 | 20 | 17075 | |
黄金2406 | 551.18 | 0.6 | 550.58 | |
伦外铜 | 9905.00 | 115 | 9790.00 | |
伦外铝 | 2571.00 | -13 | 2584.00 | |
伦外锌 | 2849.50 | 55 | 2794.50 | |
伦外铅 | 2210.00 | 7.5 | 2202.50 | |
伦外锡 | 32660 | 1060 | 31600 | |
纽约金 | 2348.2 | 9.8 | 2338.4 |