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随着世界其他地区的枯竭,中国加大了锡的出口

2021年04月30日 00:00 来源:长江有色金属网

外媒报道,锡市场的超级挤压仍在继续。


世界上有些地方似乎已经用完了电路板焊接所必需的金属。


中国现在正逐步成为最后的供应国,从精炼锡的净进口国转变为净出口国。



中国翻转


中国是世界上最大的锡生产国,但在2019年大部分时间和2020年全年,中国一直是稳定的净进口国。


这一情况在2月份发生了变化,3月份939吨的出口量是自2019年4月以来的最高月度出口量。


今年第一季度的累计出口量为2151吨,几乎是去年出口量的一半。


与此同时,进口几乎枯竭,中国在2021年第一季度转为边际净出口国。


正如国际锡业协会(International Tin Association)所指出的,这可能反映出,由于当前的高价格环境,中国的需求受到了一定程度的抑制。


但最有力的推动因素,是世界其它地区锡现货的溢价,这迫使上海期货交易所(ShFE)与伦敦金属交易所(LME)之间开启了一种出口友好型的套利交易。


只要这个套利窗口保持开放,预计就会有更多的出口流入该窗口。


世界其他地区需要这种供应。


印尼出口下降


到目前为止,超高的价格还没有在中国以外的地区引起生产商供应方面的反应。


2021年前三个月,全球最大的锡出口国印度尼西亚的锡出口量下滑了24%,延续了自2018年以来的下降趋势。


该国最大的生产商PT Timah今年已经开始降低产量和销量。私营锡业能否提高产量,以及同样重要的是能否通过印尼的严格控制出口,仍有待观察。


与此同时,马来西亚MSC的一个炉停电以及约500吨的产量被推迟通常不会成为头条新闻,但现在,这对本已陷入困境的供应链来说是又一个意外的打击。



实物市场失灵


部分实体供应链似乎已经完全失灵。


自今年年初以来,Fastmarkets一直在提高对实物溢价的评估,所有地区目前都处于创纪录高位。


欧洲急需锡?你每吨的价格将比伦敦金属交易所(LME)的现货价格高出至少1000美元,而且前提是你能找到卖给你的人。


如果你在美国需要它,它将花费你至少2000美元超过LME现货价格,可能要多得多,再次假设你能找到一个卖家。


台湾的溢价最近也飙升至每吨800-900美元,尽管高雄是LME为数不多仍持有金属的仓库之一,尽管只有145吨。


事实上,尽管存在大规模的现货溢价,但实物供应的压力正在阻止LME库存的重建。


LME交割的高溢价吸引了零星的金属包裹进入交易所仓库,但已到达的金属又以同样快的速度运走。


LME库存目前仅为1290吨,比年初减少570吨。此外,其中三分之一用于实物装卸,证明了整个实物供应链对设备的需求持续强劲。


LME低库存反过来使时间价差收紧,现金价格上涨,这将有助于中国出口通过套利缺口流动。


中国救援?


中国的可见库存更高。上海期货交易所目前的库存总量为7512吨,不过较3月份8853吨的高位有所下降,这与中国新年假期前后的季节性格局相符。


中国精炼锡产量正在上升,来自缅甸的原材料供应似乎没有受到缅甸政治动荡的影响,至少到目前为止是这样。


中国现在掌握着当前价格格局的关键。印尼的出口可能在今年晚些时候增加,但在此之前,中国的出口将是缓解世界其他地区超级紧缩的最重要途径。


在以稀缺性为特征的全球市场上,中国自己能承受多少金属的损失,仍有待观察。

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1#铜 74080 - 74250 74165 +1400 05-07
A00铝 19680 - 19710 19695 +550 05-07
0#锌 22220 - 22320 22270 +500 05-07
1#锌 22160 - 22250 22205 +500 05-07
1#铅 15350 - 15450 15400 +200 05-07
1#锡 192080 - 192880 192480 +200 05-07
1#镍 130150 - 131850 131000 -1000 05-07
1#铜 74270 - 74290 74280 +1430 05-07
A00铝 19660 - 19700 19680 +550 05-07
0#锌 22250 - 23250 22750 +450 05-07
1#锌 22200 - 22250 22225 +450 05-07
1#铅 15650 - 15750 15700 +200 05-07
1#锡 196500 - 198000 197250 -1000 05-07
1#镍 132650 - 133850 133250 +750 05-07
1#铜 72650 - 72950 72800 +1110 05-06
A00铝 19120 - 19180 19150 +320 05-06
0#锌 22210 - 22310 22260 +500 05-07
1#锌 22140 - 22240 22190 +500 05-07
1#铅 15155 - 15265 15210 +200 05-06
1#锡 196450 - 198450 197450 +5750 05-06
1#镍 131500 - 133500 132500 +2250 05-06
1#铜 74050 - 74250 74150 +1400 05-07
A00铝 19670 - 19730 19700 +540 05-07
0#锌 21980 - 22280 22130 +490 05-07
1#锌 21930 - 22230 22080 +490 05-07
1#铅 15250 - 15350 15300 +175 05-07
1#锡 196500 - 198000 197250 -500 05-07
1#镍 134300 - 134700 134500 +2200 05-07
1#铜 74060 - 74280 74170 +1370 05-07
A00铝 19780 - 19800 19790 +540 05-07
0#锌 22260 - 22360 22310 +500 05-07
1#锌 22140 - 22240 22190 +500 05-07
1#铅 15350 - 15450 15400 +200 05-07
1#锡 196550 - 198050 197300 -500 05-07
1#镍 132350 - 133650 133000 +750 05-07
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沪锌2106 22770 585 22185
沪铅连续 --
黄金2106 380.64 1.22 379.42
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伦外铅 2229.00 8.5 2220.50
伦外锡 29870 -300 30170
纽约金 1832.0 16.3 1815.7
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