根据最新的季度报告，阿尔法明(Alphamin)一直在充分利用高锡价。

该公司以23083美元/吨的实际价格出售了3351吨锡精矿。与2020年最后一个季度相比，锡价上涨了25%销售额增长了45%。

该矿所在地刚果的天气在今年下半年可能会更加恶劣。降雨量在该国某些地区通常可以达到2米，尤其是在更偏僻的农村的地区，会破坏某些道路。去年，恶劣的天气导致物流受限，影响了第四季度的销量。

由于今年年初价格上涨和销量增加，阿尔法明将其息税折旧摊销前利润提高到了3650万美元。这比2020年第四季度高出约118%，是该公司的新记录。由于当前锡价的交易价格高于该季度的实际价格，该公司的现金流量可能仍将保持较高水平。

在产量方面，阿尔法明处理的矿石比2020年第四季度要多，但由于品位较低而未能生产同样多的锡。怀特公司(White)认为矿石的锡含量是可变的，下降9%至3.8%都是较合理的范围。长期来看，该矿中锡的平均品位为4%，与该项目的储备品位一致。

尽管最初的矿山取得了较好的成果，但阿尔法明仍在继续开发比齐项目。

Mpama South矿体的钻探工作已经在进行中。该公司已经完成了约6700米的钻探，计划在此基础上继续深入8000米。钻探工作完成后(期望在2021年8月完成)，该公司的目标是在年底前为该项目生产第一批资源。

延长MpamaNorth矿山寿命的勘探工作原计划在Mpama South工作结束后开始，但阿尔法明已将其提前至2021年5月。目前，矿体范围仅确认在400米左右的深度。

最后，沿比齐山脊进一步确定了两个钻探目标——Marouge和V。地球化学土壤取样计划正在进行中，以在2021年第3季度前确定钻探目标。

我们的观点：2021年对阿尔法明来说是一个积极的开始。尽管该公司的产量不如前几个季度，但它能够利用改善的物流和价格，向全球锡市场交付大量产品。

由于价格上涨可能会在今年的大部分时间内持续，而且该公司希望在6月份投产其回收厂，阿尔法明很可能在2021年继续呈现乐观的前景。