今日三大指数高开高走，券商板块再掀涨停潮，带动保险银行等大金融概念集体走高，上证一举攻破3200、3300两大整数关口，收于3332.88点，创下2年半新高，两市成交额超过1.5万亿，创5年新高，北向资金净流入约160亿元，市场情绪极度亢奋，两市3500只个股上涨，其中超过200股涨停，股指期货一度触发涨停。火爆的行情让券商APP承压，有投资者反馈，多家券商APP出现卡顿，排队开户人数爆增，菜场大妈和小区保安都已经在开户入场，股市之火热已呈现疯魔状态。

图1 上证指数单日大涨5.71%

图2 据说今天的大妈是这样滴

图3 券商开户软件是这样滴

图4 股市资金流入是这样滴

数据来源：公开资料

笔者认为此轮股市的突然走强有几个触发因素，一是经济数据的明显改善，中国官方及财新制造业PMI持续回升，美国非农数据也表现亮眼，均有助于修复此前市场因疫情形成的对于经济的悲观预期;二是货币环境整体宽松，人民币资产的高性价比吸引海外资本持续加仓。北向资金持续净流入，二季度北向资金合计流入达1360亿元，为历史次高水平，仅次于19年4季度的历史最高水平，高于19年一季度的阶段性牛市。三是近期高层会议提到强化资本市场基础性制度性建设，加强投资者保护，无疑起到了奠定新一轮牛市的重要作用。

相比而言，黑色商品表现乏善可陈，今日，RB2010全天震荡运行，收盘较昨日下跌1元/吨，赚钱效应欠佳，股市之火热与商品之冷清形成鲜明对比。本周，多地暴雨，开启看海模式，加之高考工地停工，均对需求产生抑制作用，与此同时，股市吸引大量资金流入也令期市炒作资金有所分流，盘面呈现上行乏力、下跌抵抗的宽幅震荡态势。预计在短期难有较好的趋势性行情。

基于以上分析，我们认为近期全球经济虽在复苏，但尚未恢复到疫情之前的水平，在这样的情况下，流动性大概率不会明显收紧，将维持合理充裕状态，有助于支撑股市的进一步走强，而黑色的需求短期难以明显放量，将抑制其表现，短期操作可考虑择机做多股指做空黑色，但随着影响需求的因素逐步解除，在股市的带动下，黑色也将跟随走强。当然，短期指数的大幅上涨存在获利盘抛压回调的风险，若市场出现回撤将给出极佳上车机会。