周三沪铜2212合约震荡为主，最终收于64890元/吨;国际铜2301合约走势同样盘整为主，最终收于57770元/吨。夜盘伦铜延续震荡，沪铜和国际铜小幅回落。周三上海电解铜现货对当月12合约报于升水380-450元/吨，均价升水415元/吨，较昨日下跌25元/吨;期铜交易企稳贸易商交易显分化，400元/吨升水呈现分水岭。

宏观方面,国常会：适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕;中国央行、银保监会：做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作;美联储会议纪要：多数官员青睐很快放缓加息，暗示明年衰退几率五五开;美国11月Markit PMI全线进入收缩区间，制造业PMI创两年半新低;欧元区11月制造业PMI初值47.3，连续五个月低于荣枯线。

昨日铜价高开之后震荡回落，夜盘伦铜窄幅震荡，沪铜跟随盘整。市场关注焦点在于美联储的11月会议纪要，从纪要内容来看，美联储决策者大多青睐放缓加息的步伐，暗示12月的加息幅度有望从本月的75个基点回落到50个基点。市场也因此受到提振，出现反弹。后市来看，我们认为新二十条和加息速度进入拐点是可预见的预期，宏观环境缓慢好转，未来预期乐观。供需方面，随着国内铜价近期回落，下游需求有所恢复，现货升水企稳回升，精废价差回落，废铜替代再次受限，有利于精铜消费。同时，国内外库存整体处于低位也对铜价有所支撑。

整体来看，目前宏观环境中性，供需则下有支撑，上有压力，短期铜价连续回落之后难有太大空间。

操作建议：单边建议尝试做多，跨期尝试买近卖远。