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隐性库存流出,铜价继续承压

2021年06月21日 00:00 来源:迈科期货

上周五欧美金融市场继续反映美联储加息超预期,联储副主席布拉德表示可能需要在2022年即开始加息,导致美欧股市大跌,美元指数继续跳涨至92.4。近端债券收益率上涨,但远端债券收益率反而大跌,美十年期国债收益率跌6个基点至1.44%的近期新低。市场表现似乎对加息提前损失长期经济增长的担忧。无论如何,加息预期提前短期可能造成金融市场震荡有所加剧。石油方面,伊朗强硬派当选新总统,伊核协议困难加强,或对原油价格继续形成支持。


基金属周五普遍下跌,伦铜继续跌至9150美元。伦敦铜库存大增2.5万吨,全部来自欧洲,目前总库存增至16.8万吨,较一个月前增加了近5万吨,暗示随着中国进口需求减少和价格下跌,隐性库存加快回流伦敦,对铜价形成新一空头打击。沪铜库存减少8千多吨,连续一个月持续降库,但幅度不大,而保税库存本周增加1万吨,提货溢价降到30美元以下的极端低位,反映中国进口减少出口增加后,库存向中国以外转移,并造成国内现货升水大幅提高以及比价快速提高,但在总库存增加情况下,国内价格结构修复并不足以形成价格稳固的支撑。


上周受铜价大跌影响,下游逢低补货明显积极,而废铜商惜售心态加剧,精废杆价差收窄到800元以内,精铜杆对低氧杆的消费替代略有体现,国内整体价格结构明显好转。不过沪铜持仓仍在减少,暗示下游维持看跌预期,并无明显的备货意愿。由于6月以来淡季效应增加,各行业订单均有一定减弱,但价格下跌到3-4月成交平台区,是很多企业阶段性成本区,刺激了部分需求释放,如果铜价继续维持在低位,可能进一步刺激需求恢复。不过短线国内主要关注抛储兑现情况。由于发改委表示将多批次抛储,将价格稳定在合理范围内,下游可能等待抛储兑现后有更低价格补货的机会。


技术上看,铜价在67500-65500平台是阶段性支撑区,在此升水明显提高,也验证了现货需求,但70000上方是阶段性政策顶,反弹空间并不大,抛储预期可能限制反弹意愿,68000上方近期压力,操作上急跌空换手,反弹仍可继续短空。今日67500-66500。


股市:美欧股市下跌,加息预期造成高位震荡加剧,短线略有压力原油:小涨,加息造成震荡,整体偏强格局


美元:大涨,加息预期提前,阶段性反弹,近期关注93上方阶段性压力区铜:67500-66500,伦敦隐性库存回流加快,国内抛储预期限制反弹意愿,但66000平台略有支撑,急跌空换手,68000上方短线压力,反弹仍可短空铝: 18400-18200,去库力度维持,抛储预期压制低位震荡,锌:21600-21400,去库力度维持,抛储预期压制低位震荡,21000近期支撑区,急跌短空平仓

[责任编辑:刘] 标签:铜价
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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 69980 - 70150 70065 +1200 07-23
A00铝 19170 - 19200 19185 +240 07-23
0#锌 22270 - 22370 22320 +20 07-23
1#锌 22210 - 22300 22255 +20 07-23
1#铅 15950 - 16050 16000 +300 07-23
1#锡 233800 - 234500 234150 +7000 07-23
1#镍 142600 - 143300 142950 +3900 07-23
1#铜 70210 - 70230 70220 +1220 07-23
A00铝 19290 - 19330 19310 +240 07-23
0#锌 22340 - 22390 22365 -505 07-23
1#锌 22340 - 22390 22365 +20 07-23
1#铅 16150 - 16250 16200 +300 07-23
1#锡 234000 - 236000 235000 +7000 07-23
1#镍 143050 - 143750 143400 +3900 07-23
1#铜 69910 - 70210 70060 +1080 07-23
A00铝 19300 - 19360 19330 +270 07-23
0#锌 22280 - 22400 22340 +20 07-23
1#锌 22210 - 22330 22270 +20 07-23
1#铅 15905 - 16005 15955 +300 07-23
1#锡 233700 - 235700 234700 +7750 07-23
1#镍 142200 - 144200 143200 +3700 07-23
1#铜 69760 - 69960 69860 +1260 07-23
A00铝 19410 - 19470 19440 +300 07-23
0#锌 22030 - 22330 22180 +20 07-23
1#锌 21960 - 22260 22110 +20 07-23
1#铅 15900 - 16000 15950 +300 07-23
1#锡 234000 - 236000 235000 +7750 07-23
1#镍 143650 - 144050 143850 +3800 07-23
1#铜 69920 - 70200 70060 +1085 07-23
A00铝 19420 - 19440 19430 +270 07-23
0#锌 22340 - 22440 22390 +20 07-23
1#锌 22220 - 22320 22270 +20 07-23
1#铅 16000 - 16100 16050 +300 07-23
1#锡 234050 - 236050 235050 +7750 07-23
1#镍 142350 - 143550 142950 +3700 07-23
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上海期货 LME伦敦 COMEX纽约
名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜连续 48500 220 48500
沪铝2109 19540 210 19330
沪锌连续 16420 55 16420
沪铅2109 16215 -50 16265
黄金2112 377.24 0.18 377.06
伦外铜 9624.00 164.5 9459.50
伦外铝 2508.50 43 2465.50
伦外锌 2978.50 42.5 2936.00
伦外铅 2372.50 -14 2386.50
伦外锡 34350 325 34025
纽约金 1802.1 -3.3 1805.4
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