外媒4月16日消息：2020年代全球铜需求将创下历史上最强增长

2025年铜价将上涨到15000美元/吨

高盛公司的研报称，二十一世纪二十年代将成为历史上全球铜需求增长最高的十年。

高盛公司称，铜在实现巴黎气候目标方面将发挥的关键作用不容低估。如果未来几年碳捕获和储存技术方面未能取得重大进展，那么实现净零排放将只能完全依靠减排，具体就是电气化和可再生能源。

铜作为成本效益最高的导电材料，是获取、储存和运输这些新能源的核心。事实上，有关石油需求达到峰值的讨论忽视了这样一个事实：如果没有大量使用铜和其他关键金属，可再生能源替代石油将不会发生。

高盛研报称，推动实现全球净零排放，仍然是大宗商品需求结构性牛市的核心驱动力，其中绿色金属(尤其是铜)扮演至关重要的角色。铜的物理特性非常重要，能够将这些能源转化为有用的最终状态，例如移动车辆或为家庭供暖。

高盛表示，基于股票分析师对电动汽车、风能、太阳能和电池技术的碳经济学分析，我们以自下而上的模型量化了这一需求，估计到2030年，在基础情景下，绿色转型将导致铜需求增长近600%，达到540万吨，而在积极采用绿色技术的情况下，转型将导致铜需求增长900%，达到870万吨。高盛分析师估计，到本世纪中叶，仅绿色需求的增长就将达到(并且很快超过)中国在2000年代带来的需求增量。加上对非绿色行业造成的涟漪效应，意味着2020年代有望成为全球铜需求历史上最强劲的增长阶段。

但是目前铜市场尚未为这种需求环境做好准备。

此外，过去十年里回报很差，加上环境社会治理(ESG)方面的担忧，导致铜行业对未来供应增长的投资减少，导致铜市场非常接近供应峰值。事实上，铜市场正在重现"旧经济复仇"的经典案例，就如同2000年代大宗商品繁荣时期原油市场的处境。

高盛分析师称，2010年代中期价格暴跌导致那些过早提高产量的厂家深陷困境，导致采矿业仍然对产量增长持谨慎态度。尽管铜价在过去12个月中上涨了80%，但是并没有任何实质性的绿地项目获得批准。

新冠疫情令这一供需动态更为复杂和，带来更多不确定性，导致企业冻结投资决策。

由于需求激增，但是供应增长滞后，导致当前供需缺口扩大，并预示着从2025年起将出现大规模供需缺口。高盛分析师现在估计，到2030年时，长期供应缺口将达到820万吨，这也是21世纪初引发铜牛市的供需缺口的两倍。

高盛公司预计铜价将一路上涨到每吨15,000美元。高盛分析师认为，从现在开始，铜价最有可能出现的走势就是在2025年左右上涨到15000美元左右。

高盛现在预测2021年的铜均价为9,675美元/吨，2022年铜均价为11,875美元/吨，2023年的均价12,000美元/吨，2024年为14,000美元/吨，2025年为15,000美元/吨。在此背景下，我们将12个月的铜价目标升级至11,000美元/吨。