周四全球股市全面大跌，鲍威尔昨天发表讲话未提及任何压低利率的措施，市场失望，随后股市大跌，十年期国债收益率再急升至1.5%以上，美元指数涨到91.6。经济数据方面，昨天公布的美国1月耐用品订单月率终值为增长3.4%，1月工厂订单月率增长2.6%，创了去年7月以来新高，说明美国工业生产持续增长势头稳定。加上刺激计划即将兑现，经济增长这一宏观最基本的支撑逻辑不变。但可能通胀预期、国债收益率上涨激发了资产配置的调整，我们需要看刺激计划兑现后，市场焦点是否重新回到经济增长逻辑上来。技术上看美国十年期国债上周的大跌目前已回到月线布林中轨处，是中期强支撑区，在此阶段性止跌反弹的可能性非常大，因此持续杀跌风险资产的空间存疑。昨天原油大涨创新高，因OPEC会议意外未决定增产。由于OPEC+存在大量主动减产，因此其限产政策将决定中长期油价，短期油价将获得新的上涨空间。

基金属全面大跌，昨天伦铜跌到8590美元，从2月初以来的这段快速上升已回到0.5位，是正常技术性回调的强支撑区。昨天伦铜库存大增近6千吨，因现货维持高升水，导致一定交仓，不过伦敦总库存仍低于8万吨，极端低库存格局并未改变。金属价格全面大跌可能是国债收益率急涨导致的广泛的风险资产回调压力。从中期基本面看，无论是美国大规模刺激计划即将兑现，疫苗接种比率提高推动传统服务业恢复正常，还是低库存进入消费旺季都是较确定的事，价格强势逻辑不变。只是有色金属普遍吸引大规模投机资金入场，短期涨幅过大，资金一哄而散，导致回撤幅度也同样较大。短线资金行为决定价格波动节奏。国内方面，由于价格大涨，下游普遍无法接受高价，缺乏新订单，本周工厂仍以消化库存为主，现货销售乏力，周四现货贴水重新回到80元，估计本周库存将保持增加。周初铜价跌到66000元以下后，持货商明显惜售，现在关注下游何时积极买入，将决定中期价格支撑。今日64000-65500，急跌短买。

股市：美股大跌，有中期破位，加大跌幅嫌疑。

原油：大涨，OPEC意外未增产，价格看高一线。

美元：大涨，国债收益率继续上涨，美元指数技术向上突破，可能反弹向上一平台压力93附近。

铜：64000-65500，关注现货支撑情况，日内急跌短买。

铝：17300-17000，跟随宏观情绪，暂时观望，等待16800区域支撑情况。

锌：21000-20800，跟随宏观情绪，观察20800下方支撑情况。