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基本面对沪铜支撑有限

2020年09月29日 00:00 来源:期货日报

空调和汽车消费料能提供一定增量,需求端的掣肘主要在于占比最大的线缆,要谨防旺季不旺现象出现。基本面支撑有限,短期铜价或振荡偏弱。


9、10月份是传统需求旺季,空调、汽车消费料有改善,然而占比最大的线缆需求表现不佳,谨防旺季不旺现象出现。矿端变动不大,国内冶炼厂检修减少,精铜产出稳步增长。宏观环境中性略偏空,美股波动性明显加剧,美元指数升至近两月来高位。总体来看,基本面支撑有限,短期铜价或振荡偏弱。


美联储9月议息会议维持基准利率不变,预期直到2023年年末利率都将按兵不动,并调高了GDP增速预测,宽松环境未变,然而新一轮刺激方案迟迟未现。近日随着美元指数大幅反弹以及欧洲疫情重返的担忧加重,美股波动性加大,市场情绪极易转向悲观。中国8月经济数据中性略偏好,固定资产投资降幅收窄,房地产开发投资速度加快。随着经济稳中转好,流动性也趋于正常化,8月M2同比增长10.4%,不及预期和前值,不过新增人民币贷款和社融规模偏好,9月21日公布的LPR与前一次持平,连续5个月未变。整体宏观环境中性略偏空。截至9月22日当周,COMEX1号铜投机性多头头寸大增13256张,空头头寸增加4022张,净多头寸持续增加,资金面较为乐观。


南美铜矿山基本恢复正常生产,消息面较为平静,矿端暂无可炒作的热点。近期铜冶炼厂粗炼费TC持稳于48美元/干吨,没有明显变化,临近年底,冶炼厂产能利用率逐渐提升。数据显示,上周7个主流港口铜精矿库存为62万吨,与前一周基本持平,从8月初的低位持续回升。


中国8月精炼铜产量为89.4万吨,同比增加9.7%,环比增长9.8%;1—8月累计产量652.7万吨,累计同比增加4.9%。四季度冶炼厂检修较少,且为了完成年度目标,精铜产出料将维持稳定增长。截至9月25日,保税区电解铜库存33.3万吨,较周一增加0.8万吨,到港货源陆续流入,保税库存增长。总体来看,国内供应稍显宽裕。上周上期所铜库存减少2.29万吨,至17.05万吨,降幅较大,期货库存减少1.91吨,至5.52万吨,前期累积之势放缓。LME铜库存徘徊于逾10年低位,上周减少5275吨,至7.36万吨。随着海外需求回暖,库存持续下移,自7月来LME0—3现货升水持续走升,近期维持在20美元/吨上下。


8月铜材产量194.9万吨,同比增长20.1%;1—9月累计产量1376.2万吨,累计同比增长12.2%,铜材产量增长较快。据SMM调研,9月线缆企业订单下滑明显,精铜制杆企业库存维持较高水平,生产检修现象持续。精废价差收窄,废铜制杆对盘面价差收缩,利润空间下降。8月铜管企业开工环比下滑明显,对于9月的铜管需求市场预期也较为悲观,不过中下旬铜管市场订单量有所回暖,国庆假期将至及双十一消费高峰临近,铜管企业有一定的备货需求,因此不宜过分悲观。铜板带订单增长,企业有节前备货需求。8月我国汽车产销量分别达211.9万辆和218.6万辆,同比增长6.3%和11.6%,汽车市场持续回暖,十一假期也有消费旺季预期。


整体来看,空调和汽车消费料能提供一定增量,需求端的掣肘主要在于占比最大的线缆,要谨防旺季不旺现象出现。

[责任编辑:刘] 标签:沪铜
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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 72000 - 72180 72090.0 +100 03-29
A00铝 19470 - 19550 19510.0 +140 03-29
0#锌 20820 - 20910 20865.0 +50 03-29
1#锌 20740 - 20840 20790.0 +50 03-29
1#铅 16475 - 16575 16525.0 +300 03-29
1#锡 226050 - 227250 226650.0 +3000 03-29
1#镍 132450 - 133350 132900.0 +200 03-29
1#铜 69160 - 69200 69180.0 +240 01-31
A00铝 18950 - 18990 18970.0 -40 01-31
0#锌 21220 - 21320 21270.0 -60 01-31
1#锌 21120 - 21220 21170.0 -60 01-31
1#铅 16300 - 16400 16350.0 -25 01-31
1#锡 216750 - 218750 217750.0 -1500 01-31
1#镍 127100 - 130700 128900.0 -600 01-31
1#铜 67930 - 68020 67975.0 -60 01-17
A00铝 18960 - 19020 18990.0 +60 01-17
0#锌 21240 - 21340 21290.0 -30 01-31
1#锌 21170 - 21270 21220.0 -30 01-31
1#铅 15950 - 16100 16025.0 -- 01-17
1#锡 212750 - 214550 213650.0 +3750 01-17
1#镍 127200 - 132300 129750.0 +850 01-17
1#铜 69080 - 69280 69180.0 +290 01-31
A00铝 18940 - 19000 18970.0 -30 01-31
0#锌 20960 - 21260 21110.0 -70 01-31
1#锌 20890 - 21190 21040.0 -70 01-31
1#铅 16100 - 16200 16150.0 -75 01-31
1#锡 216500 - 219000 217750.0 -1500 01-31
1#镍 131500 - 131900 131700.0 -500 01-31
1#铜 67970 - 68100 68035.0 +55 01-16
A00铝 19030 - 19050 19040.0 -80 01-16
0#锌 21470 - 21570 21520.0 +220 01-16
1#锌 21350 - 21450 21400.0 +220 01-16
1#铅 16050 - 16200 16125.0 -- 01-16
1#锡 209050 - 211050 210050.0 +500 01-16
1#镍 126450 - 131450 128950.0 -350 01-16
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上海期货 LME伦敦 COMEX纽约
名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜2405 72530 350 72180
沪铝2405 19710 275 19435
沪锌2405 20945 130 20815
沪铅2405 16815 470 16345
黄金2406 531.30 13.26 518.04
伦外铜 8872.00 4.5 8867.50
伦外铝 2335.00 32 2303.00
伦外锌 2437.00 -10.5 2447.50
伦外铅 2053.00 50 2003.00
伦外锡 27475 -60 27535
纽约金 2254.8 -- 2254.8
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