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沪铜保持多头强势 多头思路操作

2020年06月30日 00:00 来源:美尔雅期货

宏观面:宏观层面来看,欧美地区六月制造业PMI持续回升,欧元区6月制造业PMI初值录得46.9,超预期回升7.5个百分点,法国和英国6月制造业水平重回荣枯线上方;美国6月Markit制造业PMI初值录得49.6,提升9.8个百分点,欧美经济延续复苏的现实和预期;资金层面继续维持宽松态势,不过值得注意的是美国和欧洲多地疫情呈现点状式爆发,当前美国的疫情仍然处于高位,加之中美贸易关系和美欧贸易关系存在着较大不确定性,疫情的反复和贸易摩擦令铜价在充裕的资金上涨潮中有不小的阻力。


产业基本面:从产业层面来看,截至6月19日铜精矿指数报51.49美元/吨,环比上周下降0.11美元/吨。由于周仅有3天,且上周国内炼厂已集中进行近月货源补库,因此本周现货市场成交转向清淡。另一方面,本周 TC 博弈重心继续围绕 50 低位位置,买卖双方对节后现货市场保持观望态度。不过智利矿山的疫情逐渐严重,矿山的限制措施仍存在升级的可能性,6月26日,智利矿业部长Baldo Prokurica表示,因新冠肺炎疫情对铜行业的影响不断加重,智利铜业委员会(Cochilco)预估智利铜产量下滑20万吨,大约占到了智利2019年总产量的3.5%左右;智利铜矿工人感染死亡有可能引发罢工的风险;秘鲁再次延长国家紧急状态到7月31日,原料矿的供给收缩对价格有较强支撑。在消费端,消费恢复速度在5月达到高位后,6月已经开始边际走弱,走弱信号有铜材开工率的下滑,整体订单量的减少,国网铜交货量一般过了6月底进入三季度的交货订单不多,根据乘联会的数据乘用车的销售已经出现疲态,空调库存5月有所减少,但整体仍在高位,目前还是房地产的用铜为主要支撑,不过库存一直维持去化状态也给予铜价一定向上动力,上期所铜库存跌破10万吨,07合约存在逼仓风险,三大交易所总库存40万吨,环比减少2.1万吨。


铜价重心上升态势仍未结束,宏观层面的资金充裕和经济复苏预期给予铜价上涨动力,不过疫情反复和贸易摩擦使得逆周期调节需进一步加码;产业层面,受到矿端疫情影响供给收缩,叠加TC低位运行,供应扰动支撑高位铜价,消费端从5月高位增速逐渐走弱,但当前情况来看,需求略强于供给,铜价还未有拐头趋势,继续延续高位震荡走势,并且价格重心缓慢抬升直至供给修复,消费持续走弱信号出现。


沪铜日线级别均是多头排列之势,沪铜增仓的情况下出现了高开高走的行情,期价受到疫情影响,持续走升。由于新冠肺炎流行病疫情的影响日益严重的缘故,预计智利铜矿将减产20万吨,意味着将比2019产量下滑3.5%。瑞银将2020年铜价预估从每磅2.21美元上调至2.59美元。而沪铜4月7日就已经开始突破底部平台开始震荡上行,目前保持多头强势,看多思路不变,依托10日均线布局多单。切勿摸顶做空。

[责任编辑:刘] 标签:沪铜
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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 51020 - 50920 50970 +10 09-25
A00铝 14320 - 14360 14340 -- 09-25
0#锌 19670 - 20470 20070 -100 09-25
1#锌 19270 - 19470 19370 -100 09-25
1#铅 15225 - 15425 15325 -200 09-25
1#锡 141950 - 146450 144200 -1500 09-25
1#镍 114700 - 116200 115450 +900 09-25
1#铜 50880 - 50900 50890 +40 09-25
A00铝 14260 - 14300 14280 -- 09-25
0#锌 19420 - 20420 19920 -130 09-25
1#锌 19370 - 19420 19395 -130 09-25
1#铅 15200 - 15300 15250 -250 09-25
1#锡 141000 - 143000 142000 -1500 09-25
1#镍 112700 - 115100 113900 +850 09-25
1#铜 50740 - 50940 50840 +120 09-25
A00铝 14260 - 14300 14280 +10 09-25
0#锌 19320 - 19420 19370 -130 09-25
1#锌 19250 - 19350 19300 -130 09-25
1#铅 15050 - 15150 15100 -225 09-25
1#锡 140500 - 142500 141500 -1500 09-25
1#镍 112400 - 115100 113750 +1050 09-25
1#铜 50640 - 50840 50740 +10 09-25
A00铝 14340 - 14400 14370 +10 09-25
0#锌 18970 - 19270 19120 -100 09-25
1#锌 18920 - 19220 19070 -100 09-25
1#铅 15050 - 15150 15100 -225 09-25
1#锡 140500 - 142500 141500 -1500 09-25
1#镍 115350 - 115750 115550 +200 09-25
1#铜 50740 - 50940 50840 +120 09-25
A00铝 14370 - 14390 14380 +10 09-25
0#锌 19370 - 19470 19420 -130 09-25
1#锌 19250 - 19350 19300 -130 09-25
1#铅 15220 - 15400 15310 -225 09-25
1#锡 140550 - 142550 141550 -1500 09-25
1#镍 112450 - 115150 113800 +1050 09-25
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上海期货 LME伦敦 COMEX纽约
名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜连续 48500 220 48500
沪铝连续 13770 140 13770
沪锌2011 18920 -10 18930
沪铅连续 --
黄金连三 390.74 1.82 390.74
伦外铜 6552.00 -24 6576.00
伦外铝 1762.00 14.5 1747.50
伦外锌 2374.50 -36 2410.50
伦外铅 1838.00 -29.5 1867.50
伦外锡 17035 -440 17475
纽约金 1864.3 -12.6 1876.9
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