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国内疫情趋于缓和 铜企复工率攀升

2020年02月26日 00:00 来源:期货日报

近日,在各地严控措施之下,国内疫情总体趋于缓和,各地逐渐进入复产复工阶段,然而海外多国面临疫情蔓延的严峻态势,随着市场紧张情绪波澜再起,也令铜市再度承压。


目前,国家已相继出台多项相关政策,有序推进企业复工复产。据国家发改委数据,截至2月25日,国内有色企业复工率达到86.30%。不过有色产业链各环节开复工节奏不一,有色企业2月份开工数据的预测显示,冶炼环节企业开工率整体较高,其中铜冶炼企业达到75.98%,但是下游加工企业整体开工进程相对缓慢,铜材加工企业开工率为40.89%。


看向铜行业,一德期货铜分析师表示,疫情导致铜市场供需双弱,供应端目前冶炼厂基本正常开工,但产能利用率仅是正常时期的70%—80%。同时,疫情对需求端影响更大,铜加工企业总体复产率达到88%,产能利用率约占正常时期的一半。此外,目前库存累积压制价格,但远期有复工后的补库预期,近弱远强的格局或仍持续存在。他表示,目前铜市场的关注焦点由疫情转向经济政策预期上来,后续还需跟踪复工情况以及政策力度。


在疫情影响下,硫酸销售不畅,危废运输也受阻,导致粗炼板块降料运行,对精炼板块的影响将在2月下旬直至3月逐渐显现。相对于冶炼端,疫情对下游复工进度影响更大。他表示,2月下半段除湖北外大部分企业已完成复工,物流基本畅通,预计3月下游产能将基本恢复到往年同期水平。


在库存方面,春节期间由于冶炼厂基本保持连续生产,但疫情导致的物流和硫酸胀库问题严重,目前厂库累库较多。不过随着物流方面的恢复,库存也将逐步去化。从库存状况来看,目前上海地区有40万吨、江苏和广东地区有10万吨以上库存,处于近几年的高位,短期来看仍将继续累库,随着下游产能的恢复,乐观估计在三月中下旬开始去库过程。


金瑞期货认为,在疫情影响下,铜消费更弱,企业生产还在缓慢的爬坡之中,下游消费的报复性反弹短期之内难实现。从汽车消费来看,历年乘用车消费的峰值在12月,2月份的汽车消费处于低值,需求回补的空间不会很大,同时叠加部分需求受到抑制。而投资类消费受限于工程进度,房地产竣工面积需要施工周期,疫情结束需求会有所回升,但很难跨越施工周期进入竣工,带来报复性增长。


总体来看,由于近期国家不断出台利好政策,市场表现并不悲观。从升贴水来看,虽然目前市场累库水平高,但仅比往年高出几万吨库存,贴水在180—200元/吨左右,与去年春节同期相当,说明市场有支撑、有韧性,同时目前贴水水平接近套利水平,如果进一步扩大,市场可能参与正套。他预计,3—4月旺季逐渐来临,但是不排除疫情影响下,需求不如往年,不过考虑到疫情对冶炼端产生的影响,总体上他对铜市持较为乐观态度。

[责任编辑:刘] 标签:
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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 72000 - 72180 72090.0 +100 03-29
A00铝 19470 - 19550 19510.0 +140 03-29
0#锌 20820 - 20910 20865.0 +50 03-29
1#锌 20740 - 20840 20790.0 +50 03-29
1#铅 16475 - 16575 16525.0 +300 03-29
1#锡 226050 - 227250 226650.0 +3000 03-29
1#镍 132450 - 133350 132900.0 +200 03-29
1#铜 69160 - 69200 69180.0 +240 01-31
A00铝 18950 - 18990 18970.0 -40 01-31
0#锌 21220 - 21320 21270.0 -60 01-31
1#锌 21120 - 21220 21170.0 -60 01-31
1#铅 16300 - 16400 16350.0 -25 01-31
1#锡 216750 - 218750 217750.0 -1500 01-31
1#镍 127100 - 130700 128900.0 -600 01-31
1#铜 67930 - 68020 67975.0 -60 01-17
A00铝 18960 - 19020 18990.0 +60 01-17
0#锌 21240 - 21340 21290.0 -30 01-31
1#锌 21170 - 21270 21220.0 -30 01-31
1#铅 15950 - 16100 16025.0 -- 01-17
1#锡 212750 - 214550 213650.0 +3750 01-17
1#镍 127200 - 132300 129750.0 +850 01-17
1#铜 69080 - 69280 69180.0 +290 01-31
A00铝 18940 - 19000 18970.0 -30 01-31
0#锌 20960 - 21260 21110.0 -70 01-31
1#锌 20890 - 21190 21040.0 -70 01-31
1#铅 16100 - 16200 16150.0 -75 01-31
1#锡 216500 - 219000 217750.0 -1500 01-31
1#镍 131500 - 131900 131700.0 -500 01-31
1#铜 67970 - 68100 68035.0 +55 01-16
A00铝 19030 - 19050 19040.0 -80 01-16
0#锌 21470 - 21570 21520.0 +220 01-16
1#锌 21350 - 21450 21400.0 +220 01-16
1#铅 16050 - 16200 16125.0 -- 01-16
1#锡 209050 - 211050 210050.0 +500 01-16
1#镍 126450 - 131450 128950.0 -350 01-16
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上海期货 LME伦敦 COMEX纽约
名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜2405 72530 350 72180
沪铝2405 19710 275 19435
沪锌2405 20945 130 20815
沪铅2405 16815 470 16345
黄金2406 531.30 13.26 518.04
伦外铜 8872.00 4.5 8867.50
伦外铝 2335.00 32 2303.00
伦外锌 2437.00 -10.5 2447.50
伦外铅 2053.00 50 2003.00
伦外锡 27475 -60 27535
纽约金 2254.8 -- 2254.8
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