近日,在各地严控措施之下,国内疫情总体趋于缓和,各地逐渐进入复产复工阶段,然而海外多国面临疫情蔓延的严峻态势,随着市场紧张情绪波澜再起,也令铜市再度承压。
目前,国家已相继出台多项相关政策,有序推进企业复工复产。据国家发改委数据,截至2月25日,国内有色企业复工率达到86.30%。不过有色产业链各环节开复工节奏不一,有色企业2月份开工数据的预测显示,冶炼环节企业开工率整体较高,其中铜冶炼企业达到75.98%,但是下游加工企业整体开工进程相对缓慢,铜材加工企业开工率为40.89%。
看向铜行业,一德期货铜分析师表示,疫情导致铜市场供需双弱,供应端目前冶炼厂基本正常开工,但产能利用率仅是正常时期的70%—80%。同时,疫情对需求端影响更大,铜加工企业总体复产率达到88%,产能利用率约占正常时期的一半。此外,目前库存累积压制价格,但远期有复工后的补库预期,近弱远强的格局或仍持续存在。他表示,目前铜市场的关注焦点由疫情转向经济政策预期上来,后续还需跟踪复工情况以及政策力度。
在疫情影响下,硫酸销售不畅,危废运输也受阻,导致粗炼板块降料运行,对精炼板块的影响将在2月下旬直至3月逐渐显现。相对于冶炼端,疫情对下游复工进度影响更大。他表示,2月下半段除湖北外大部分企业已完成复工,物流基本畅通,预计3月下游产能将基本恢复到往年同期水平。
在库存方面,春节期间由于冶炼厂基本保持连续生产,但疫情导致的物流和硫酸胀库问题严重,目前厂库累库较多。不过随着物流方面的恢复,库存也将逐步去化。从库存状况来看,目前上海地区有40万吨、江苏和广东地区有10万吨以上库存,处于近几年的高位,短期来看仍将继续累库,随着下游产能的恢复,乐观估计在三月中下旬开始去库过程。
金瑞期货认为,在疫情影响下,铜消费更弱,企业生产还在缓慢的爬坡之中,下游消费的报复性反弹短期之内难实现。从汽车消费来看,历年乘用车消费的峰值在12月,2月份的汽车消费处于低值,需求回补的空间不会很大,同时叠加部分需求受到抑制。而投资类消费受限于工程进度,房地产竣工面积需要施工周期,疫情结束需求会有所回升,但很难跨越施工周期进入竣工,带来报复性增长。
总体来看,由于近期国家不断出台利好政策,市场表现并不悲观。从升贴水来看,虽然目前市场累库水平高,但仅比往年高出几万吨库存,贴水在180—200元/吨左右,与去年春节同期相当,说明市场有支撑、有韧性,同时目前贴水水平接近套利水平,如果进一步扩大,市场可能参与正套。他预计,3—4月旺季逐渐来临,但是不排除疫情影响下,需求不如往年,不过考虑到疫情对冶炼端产生的影响,总体上他对铜市持较为乐观态度。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 72000 - 72180 | 72090.0 | +100 | 03-29 |
A00铝 | 19470 - 19550 | 19510.0 | +140 | 03-29 |
0#锌 | 20820 - 20910 | 20865.0 | +50 | 03-29 |
1#锌 | 20740 - 20840 | 20790.0 | +50 | 03-29 |
1#铅 | 16475 - 16575 | 16525.0 | +300 | 03-29 |
1#锡 | 226050 - 227250 | 226650.0 | +3000 | 03-29 |
1#镍 | 132450 - 133350 | 132900.0 | +200 | 03-29 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2405 | 72530 | 350 | 72180 | |
沪铝2405 | 19710 | 275 | 19435 | |
沪锌2405 | 20945 | 130 | 20815 | |
沪铅2405 | 16815 | 470 | 16345 | |
黄金2406 | 531.30 | 13.26 | 518.04 | |
伦外铜 | 8872.00 | 4.5 | 8867.50 | |
伦外铝 | 2335.00 | 32 | 2303.00 | |
伦外锌 | 2437.00 | -10.5 | 2447.50 | |
伦外铅 | 2053.00 | 50 | 2003.00 | |
伦外锡 | 27475 | -60 | 27535 | |
纽约金 | 2254.8 | -- | 2254.8 |