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铜现货成交再度活跃,价格短期走势或有所反复

2019年12月03日 00:00 来源:华泰期货

今日观点:


量价:2日,沪铜震荡,主力合约收于47300元/吨,涨0.04%。沪铜所有合约较上一交易日成交量增4.9万手至23.5万手,持仓量减2130手至51.5万手,主要表现为多头增仓。


库存仓单:2日,LME库存小幅下降100吨至20.9万吨,LME注销仓单占比43%,维持高位。SHFE铜仓单较上一日增5279吨至6.5万吨。


现货方面: 2日,洋山铜仓单溢价73美元/吨。而上日,LME现货升贴水为-21美元/吨,沪伦比8.05,进口小幅盈利。2日上海电解铜现货对近月合约报价升水90~升水120元/吨,各品牌报价均有所上移。今日下游维持刚需,贸易商表现活跃,库存偏低,市场推升水的意愿表现明确。


观点:近日,11月国内制造业PMI再次回到扩张区间,供需两端均有改善,而美国Markit制造业PMI终值也录得增长。从铜目前的供需面来看,年初以来受罢工、抗议、矿山关闭、极端天气等事件累积影响,全球矿山产铜已经造成一定的减产。而国内废铜进口不断减少,加工费持续处于较低位置,铜供应局势并无大的改善。且明年矿端增产的项目并不多,铜精矿长协TC签订价格较2019年大幅下滑,原料供应紧张仍然凸显。需求方面,年底铜精矿、电解铜及铜材进口同比增幅明显扩大,国内精炼铜和铜材产量大幅增加,铜需求存在较大韧性。下游10月各铜材开工率环比有所回落,消费虽仍显不足,但整体保持相对稳定。终端方面房地产竣工面积、汽车销售也边际转好,地产后周期消费存在良好预期。库存持续下行背景下,铜价易涨难跌,且当前市场对中美贸易关系缓和和稳增长政策抱有较大期待,若预期兑现将在情绪端和需求端对铜价形成有力提振,铜市场基本面依然向好。但近期铜价走势或受宏观数据影响有所反复。


策略:


1. 单边:谨慎看涨;2. 跨市:暂无;3. 跨期:暂无;4. 期权:暂无


关注及风险点:


1. 经济下行拖累需求;2. 电网投资不及预期;3. 宏观风险

[责任编辑:刘] 标签:铜价
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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 45330 - 45230 45280 +110 06-05
A00铝 13515 - 13555 13535 -30 06-05
0#锌 16440 - 17240 16840 -60 06-05
1#锌 16590 - 16790 16690 -60 06-05
1#铅 14105 - 14305 14205 -125 06-05
1#锡 135530 - 140030 137780 -- 06-05
1#镍 103100 - 104600 103850 +500 06-05
1#铜 45030 - 45050 45040 +100 06-05
A00铝 13450 - 13490 13470 -30 06-05
0#锌 16800 - 17800 17300 -50 06-05
1#锌 16750 - 16800 16775 -50 06-05
1#铅 14450 - 14550 14500 -100 06-05
1#锡 137000 - 140000 138500 -- 06-05
1#镍 102900 - 104100 103500 +600 06-05
1#铜 44950 - 45030 44990 +125 06-05
A00铝 13460 - 13500 13480 -20 06-05
0#锌 16690 - 16790 16740 -50 06-05
1#锌 16620 - 16720 16670 -50 06-05
1#铅 14200 - 14300 14250 -125 06-05
1#锡 137000 - 14000 75500 -- 06-05
1#镍 102500 - 103800 103150 +450 06-05
1#铜 44920 - 45120 45020 +80 06-05
A00铝 13440 - 13500 13470 -30 06-05
0#锌 16330 - 16630 16480 -70 06-05
1#锌 16280 - 16580 16430 -70 06-05
1#铅 14200 - 14300 14250 -125 06-05
1#锡 137000 - 140000 138500 -- 06-05
1#镍 104250 - 104650 104450 +1500 06-05
1#铜 44950 - 45030 44990 -110 06-05
A00铝 13570 - 13590 13580 +90 06-05
0#锌 16740 - 16840 16790 -- 06-05
1#锌 16620 - 16720 16670 -- 06-05
1#铅 14250 - 14400 14325 -200 06-05
1#锡 137050 - 140050 138550 -1000 06-05
1#镍 102550 - 103850 103200 -500 06-05
期货行情 MORE
上海期货 LME伦敦 COMEX纽约
名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜2007 45680 680 45000
沪铝2007 13275 120 13155
沪锌2007 16325 -285 16610
沪铅连续 --
黄金连三 388.34 2.02 388.34
伦外铜 5659.00 134 5525.00
伦外铝 1592.00 27.5 1564.50
伦外锌 2019.50 -7.5 2027.00
伦外铅 1760.50 22 1738.50
伦外锡 16400 375 16025
纽约金 1205.9 --
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