观点与操作建议观点：沪铜短期维持区间运行概率较大。主要逻辑国内外宏观出现分化，欧美 PMI 下行，而国内 PMI 扩张。进一步分析：一方面，欧美制造业收缩，伦铜承压，但在人民币贬值的情况下，沪铜仍有支撑，加之库存持续低位，铜价向下的空间有限;另一方面，欧美制造业萎缩显示经济下行压力巨大，而国内 PMI 数据回暖能否持续存疑，明年全球经济甚至可能一致向下，导致需求显著萎缩，大宗商品价格进一步下行。总体上，铜价维持区间运行概率较大。
期权方面，由于仍维持对沪铜将维持区间横盘走势的判断，可考虑卖出跨式套利。
操作建议：可考虑卖出 CU2001C48000 和 CU2001P47000，形成跨式结构。
近日关注：中美贸易磋商进展
| 名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
|---|---|---|---|---|
| 1#铜 | 78960 - 79140 | 79050.0 | +2150 | 04-19 |
| A00铝 | 20340 - 20420 | 20380.0 | +120 | 04-19 |
| 0#锌 | 22390 - 22480 | 22435.0 | +10 | 04-19 |
| 1#锌 | 22310 - 22410 | 22360.0 | +10 | 04-19 |
| 1#铅 | 16825 - 16925 | 16875.0 | +300 | 04-19 |
| 1#锡 | 264550 - 265750 | 265150.0 | +8250 | 04-19 |
| 1#镍 | 141050 - 141950 | 141500.0 | +2100 | 04-19 |
| 1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
| A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
| 0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
| 1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
| 1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
| 1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
| 1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
| 1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
| A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
| 0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
| 1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
| 1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
| 1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
| 1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
| 1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
| A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
| 0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
| 1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
| 1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
| 1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
| 1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
| 1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
| A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
| 0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
| 1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
| 1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
| 1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
| 1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
| 名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
|---|---|---|---|---|
| 沪铜2406 | 80080 | 1100 | 78980 |  |
| 沪铝2406 | 20475 | 95 | 20380 | |
| 沪锌2406 | 22805 | 200 | 22605 | |
| 沪铅2406 | 17450 | 210 | 17240 | |
| 黄金2406 | 568.70 | 1 | 567.70 | |
| 伦外铜 | 9874.50 | 131.5 | 9743.00 | |
| 伦外铝 | 2660.50 | 50.5 | 2610.00 | |
| 伦外锌 | 2851.00 | 36 | 2815.00 | |
| 伦外铅 | 2214.00 | 30.5 | 2183.50 | |
| 伦外锡 | 35925 | 1785 | 34140 | |
| 纽约金 | 2406.7 | 8.7 | 2398.0 | |
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