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沪铜现货升水稳中略升

2019年10月18日 00:00 来源:华泰期货

量价:17日,沪铜低开高收,主力合约收于46650元/吨,跌0.49%。沪铜所有合约较上一交易日成交量增3.1万手至22万手,持仓量增1.8万手至56.8万手。其中,主力合约CU1912前20名买单持仓量增501手至7万手,前20名卖单持仓量增1194手至8.6万手。


库存仓单:17日,LME库存减475吨至27.5万吨,LME注销仓单占比22%,连续两周下滑。SHFE铜仓单较16日减1745吨至6.3万吨。


现货方面:17日,洋山铜仓单溢价83美元/吨,较昨日回升2美元/吨。而上日,LME现货升贴水为-30美元/吨。17日上海电解铜现货对近月合约报价升水50~升水80元/吨,较昨日有所上调。整体而言市场成交一般,持货商报价坚挺而贸易商维持刚需,供需双方重显拉锯僵持态势。


观点:近日南美矿区罢工风波再起,生产再生不确定因素,但预估影响有限。加工端,下半年国内新扩建的产能项目不断推进,而市场多方调研均反应9月电解铜产量或将环比减少,产量不及预期,主因阳极铜和废铜供给紧张所致。目前,TC维持低位,供给紧张局面或由矿端转向精炼铜端。近日,中国铜原料联合谈判组(CSPT)敲定4季度铜精矿TC??66美元/吨,较3季度的55美元/吨增长20%。9月未锻轧铜及铜材进口量延续下滑,进口铜矿砂及铜精矿同比超预期降18.1%,为前期需求疲惫所致。但9月份铜管企业开工率超预期同比回升6.11个百分比,各铜材开工率均环比增加,反映下游需求存在边际改善。目前,交易所库存维持低位,保税区库存持续下降。且电网领域电源投资和电网投资增速差仍然存在需求的未兑现预期,四季度需求有待进一步发力。整体而言,供应端对铜价拉涨作用有限,趋势行情仍取决于需求。


策略:


1.单边:中性;2.跨市:若进口盈利开启可正套;3.跨期:暂无;4.期权:暂无


关注及风险点:


1.经济下行拖累需求;2.电网投资不及预期;3.宏观风险

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[责任编辑:刘] 标签:沪铜
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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 50290 - 50190 50240 -1380 08-10
A00铝 14550 - 14590 14570 -140 08-10
0#锌 19590 - 20390 19990 -230 08-10
1#锌 19190 - 19390 19290 -230 08-10
1#铅 16275 - 16475 16375 -225 08-10
1#锡 142000 - 146500 144250 -2250 08-10
1#镍 111650 - 113150 112400 -2200 08-10
1#铜 50190 - 50210 50200 -1360 08-10
A00铝 14560 - 14600 14580 -130 08-10
0#锌 19330 - 20330 19830 -240 08-10
1#锌 19280 - 19330 19305 -240 08-10
1#铅 16300 - 16400 16350 -250 08-10
1#锡 143500 - 147500 145500 -1750 08-10
1#镍 112500 - 113100 112800 -2150 08-10
1#铜 51380 - 51500 51440 +15 08-07
A00铝 14700 - 14740 14720 +70 08-07
0#锌 19230 - 19330 19280 -240 08-10
1#锌 19160 - 19260 19210 -240 08-10
1#铅 16300 - 16400 16350 +375 08-07
1#锡 145500 - 148500 147000 +1750 08-07
1#镍 114400 - 115200 114800 +950 08-07
1#铜 49980 - 50180 50080 -1390 08-10
A00铝 14450 - 14510 14480 -150 08-10
0#锌 18940 - 19240 19090 -220 08-10
1#锌 18890 - 19190 19040 -220 08-10
1#铅 16125 - 16225 16175 -225 08-10
1#锡 143000 - 146500 144750 -2250 08-10
1#镍 113500 - 113900 113700 -2100 08-10
1#铜 51380 - 51500 51440 +15 08-07
A00铝 14810 - 14830 14820 +70 08-07
0#锌 19520 - 19620 19570 +170 08-07
1#锌 19400 - 19500 19450 +170 08-07
1#铅 16470 - 16650 16560 +385 08-07
1#锡 145550 - 148550 147050 +1750 08-07
1#镍 114450 - 115250 114850 +950 08-07
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上海期货 LME伦敦 COMEX纽约
名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜2009 50090 -1340 51430
沪铝2009 14385 -105 14490
沪锌2009 19195 -220 19415
沪铅连续 --
黄金连三 390.74 1.82 390.74
伦外铜 6280.00 43 6237.00
伦外铝 1756.50 -3 1759.50
伦外锌 2367.00 -18 2385.00
伦外铅 1907.00 -9.5 1916.50
伦外锡 17650 -100 17750
纽约金 2039.4 -6.7 2046.1
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